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【油脂独家】现货需求差 油脂涨跌两难

来源: 中国粮油信息网   作者:    时间: 2023-10-20

本周初国内油脂期价延续上周五涨势,继续震荡上行,其中周三豆油主力合约夜盘突破节前高位8150点,接近8200点。然而现货基差方面,各贸易商与工厂报价跌跌不休,主要地区贸易商基差报价已跌破300。棕榈油以及菜油基差也延续弱势震荡。当前油脂缺乏方向性指引,短期内或延续区间震荡行情,以下是简要分析,仅供参考!

 

豆油现货市场参考价,截至1020日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约8480/吨左右,其中大连地区约8470/吨,现货供应量少。天津地区约8390/吨、日照地区约8460/吨、张家港地区约8540/吨、东莞地区约8530/吨、防城港地区约8480/吨左右。

  

美农报告利多逐步消化

  

北京时间1013日凌晨美豆月度供需报告公布,报告显示2023/2024年度新作单产49.6/英亩,市场预期49.9/英亩,9月报告50.1/英亩,本次报告继续低于市场预期,市场整体偏利多解读,因此本周多半时间都在消化市场利好。另外美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,1012日止当周,美国当前市场年度(2023-24年度)大豆出口销售净增137.19万吨,较前一周增加30%,较前四周均值增加92%,市场预估为净增95-162.5万吨。其中对中国出口销售净增94.67万吨,美豆需求强劲叠加巴西的持续干旱放慢大豆播种,都对市场起到一定的支撑作用。后期重点关注巴西新作天气情况,由于厄尔尼诺气候的威胁迫在眉睫,巴西大豆和玉米能否再次丰收难以确定,市场分析曾预计巴西2023/24年度大豆产量将达创纪录的1.647亿吨,较上一年度增加700万吨。这种天气模式通常会给全国各地的降雨量带来很大的变化。

  

马棕期价止涨回落

  

本周马来西亚棕榈油期货价格多以上涨为主,直至本周四结束了连续五个交易日的上涨走势,主要是受外部原油以及美豆油下行影响,贸易商将获利多单平仓。本周五将发布101-20日的棕榈油出口数据。船运调查机构ITSAmSpecSGS的数据显示,101-15日期间马来西亚棕榈油出口量环比提高5.6%10.8%。南马来西亚棕榈油公会的数据显示,101-15日的棕榈油产量环比减少0.73%。不过有报道称马来西亚半岛的棕榈油产量减少,东部地区产量出现两位数下降,后期关注产地棕榈油库存及产量情况。

  

节后油脂市场购销低迷

  

国庆假期归来,国内油脂期价受假期外围利空因素影响,期价震荡走跌,与去年同期高涨的行情截然相反。上周经过一轮补货后,虽然期价走高,但现货基差持续下行,贸易商与工厂均有积极出货意愿。其中豆油方面,本周豆油主力合约2401期价突破节前8150点,但现货供给宽松,各地区豆油基差持续走跌,终端反馈成交不佳,截至周五主要地区豆油现货基差不高于300,后期重点关注11月份大豆到港以及油厂开机情况。棕榈油方面,本周国内棕榈油行情仍是维持弱基差,前期买船充足,近期仍有棕榈油到港,华南地区24度棕榈油成交基差多在P2401-20~30之间。菜油方面,本季加拿大菜籽即将收获完毕,虽然新作同比预估减产约7%,但目前的产量预估低于市场最初预期,进入11月份后我国将有新季菜籽到港,当前国内菜籽油供给十分宽松,华南部分地区油厂三级菜油基差成交已平水。另外20231019日中储粮拍卖油脂公司菜籽油基差竞价销售交易结果:计划销售21年产菜籽油13624吨,实际成交6784吨,成交率50%,起拍价OI2401+0

  

油脂后市展望

  

综上所述,预计在无明确方向性指引前,国内油脂或延续区间震荡。由于消费市场不景气,因此下游库存需要时间消化,当前市场购销清淡,预计此种行情或延续一段时间。外围市场关注美豆收割以及总产情况。同时年内美联储或将再次加息,市场利空或占多。当地时间1019日,美联储主席鲍威尔发表讲话,暗示联邦公开市场委员会(FOMC)将在111日结束的会议上再次暂停加息。然而,鲍威尔也列举了货币政策的不确定性和风险,包括最近升高的地缘政治风险,因此市场仍存在诸多不确定因素,建议经销商短期内油脂刚需为主,不宜大量库存。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo

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