小麦还在下跌，什么时候“见底”？玉米又上涨了，开涨了吗？

小麦价格还在不断下跌，前几天跌幅已经变窄了，但是这两天又开始继续下探。河南、河北及山东等主产区都纷纷落价，甚至连优质麦的价格也开始跌落了。

当前距离新麦上市越来越近，麦价却不断下跌，市场不免有点惊慌。照这么个跌法，什么时候到底呢？

其实当前小麦最大的问题是消费清淡，企业需求下降，而粮源较为充足。

一方面是由于离新麦上市越来越近，贸易商也不惜售了，开始纷纷出货余粮；另一方面，小麦的拍卖还在雷打不动地进行，于是市场粮源变多，短时间供大于求，麦价弱势下行。

而至于说什么是小麦的底，有2个判断供参考：

一是质量分化。去年麦收时遇雨，导致小麦质量分化，随后优质麦的价格越来越高。同样今年也面临这个问题，因为去年秋收时也遇到了强降雨，导致部分小麦冬播延迟，长势偏弱。而根据农业农村部3月份发布的消息，五5省约1.1亿亩的小麦晚播苗情长势复杂，各地也一直在组织农业能手帮助农户壮苗增产。所以今年全力保障夏粮丰收是一个重中之重，但是这也基本上意味着小麦出现量多而质好的几率变小了，因此这也为麦价奠定了一个基础。

二是去年小麦替代量达到了2000多万吨，而今年从1月5日起，国家恢复了托市小麦的拍卖，每周50万吨投放市场。再加上今年部分小麦的长势偏弱，因此从库存角度上来说，小麦也不再适合作为玉米的替代了。

而如何避免成为替代呢？首要的条件就是价格要高于玉米。去年小麦对玉米大量替代，二者出现了价差，这才形成了大量的替代。因此今年小麦退出替代，也就意味着其价格要高于玉米，那么今年的玉米又是什么情况呢？

近日，山东玉米又出现了上涨的行情，当然还是和到货车辆减少有关，那么这次的上涨也就不意味着玉米要大涨，仍处于震荡调整阶段。而清明后随着一些地方开始解封，玉米上量可能还会继续震荡，不过有两个趋势倒是比较明显了：

一是玉米难以大跌。

我们在《玉米走势争议不断，到底谁决定了玉米的价格？其实许多人都搞错了》文章中分析过，玉米的关键在于供需缺口，需求变化不大，但是包括质量分化、进口成本高企等原因造成的有效的供给与去年相比有所减弱。

虽然乌克兰先后两次关于种植面积的声明不一致，但是我们从客观因素来看，冲突爆发后，大量难民逃亡，农民弃种，这种情况下种植走高的可能性并不大；而另一方面，美国农民由于化肥价格高企，种植玉米的意愿也明显下降。这就使得整个国际玉米的行情走高，也为国内玉米奠定了价格基础。

二是玉米也难以大涨。

粮食价格的走势一方面取决于市场的供求关系，另一方面也要意识到，我国的粮食市场并不是完全开放的，调控方面不可忽略。

今年的主基调仍然是保供稳价，稳价是指稳定各种物价，其中自然也包括原料价格。玉米作为重要的工业及饲料原料，一旦价格上涨便会出现一涨百涨的情况。尤其当前猪价下跌，养殖业承压，如果玉米价格大涨，拉动饲料价格大幅上升，那么猪市的压力可想而知，甚至可能会再次出现不稳定。

但是难以大涨并不意味着不涨，在产需缺口以及成本增加的影响下，预计今年玉米震荡上扬的概率比较大。