近期国内大豆市场呈现鲜明的南北分化格局，东北主产区价格逆势上行，政策托底与货源偏紧形成支撑；南方销区则需求低迷，走货疲软态势持续，叠加前期备货充足及12月国储拍卖火热释放的粮源，市场整体处于“不缺粮、难走货”的弱平衡状态，供需博弈下行情震荡难破。
东北产区：政策托底叠加货源偏紧，价格上行但走货不畅
东北作为国产大豆核心产区，近期价格呈现稳步上涨态势，黑龙江、吉林等地优质大豆报价持续走高，黑河、齐齐哈尔等区域39.5%蛋白塔粮报价已涨至2.13-2.18元/斤，42%高蛋白大豆更是突破2.4元/斤关口。价格上涨核心支撑在于两点：一是基层余粮收紧，经过前期流通转化，农户手中余粮仅剩两成左右，惜售情绪升温推动贸易商挺价惜售；二是政策托底力度强劲，中储粮持续收购及12月国产大豆拍卖的火热成交，进一步提振市场信心。但价格上涨并未带动走货同步改善，产区“有价无市”特征显著。下游加工企业多以消耗前期库存为主，按需补库节奏缓慢，对高价粮源采购意愿极低。即便芽豆、高蛋白大豆等特色品种有询单，也多处于低价区间成交，普通商品豆流通受阻更为明显。贸易商虽依托政策支撑看涨后市，但终端需求疲软导致粮源积压，部分企业已开始调整报价策略，涨价动能逐步衰减。
销区市场：备货充足叠加弱需，高价抵触下走货疲软
南方销区大豆市场与产区形成强烈反差，询单氛围尚可但成交惨淡，低迷需求与充裕供应的矛盾持续凸显。下游豆制品加工企业、饲料厂节前备货意愿偏弱，多采取“随用随采”策略，每日常规询单虽有，但对产区上调的报价普遍抵触，高价接受度极低。部分销区甚至出现产销价格倒挂，贸易商拿货利润被压缩，采购节奏进一步放缓，市场走货效率持续走低。供应端宽松是压制销区行情的关键因素。一方面，销区贸易商前期已完成阶段性备货，当前库存处于同期高位，不急于补库；另一方面，12月国储拍卖火热释放大量粮源，这些粮源陆续流入市场，彻底打消了销区“缺货”担忧。充足的粮源让下游买家掌握议价主动权，即便有零星补货需求，也能轻松找到替代货源，难以形成批量成交，进一步加剧走货疲软态势。
综上所述，当前大豆市场的产销分化态势短期内难以逆转，整体行情将维持震荡运行。东北产区的涨价缺乏终端需求支撑，更多是政策与货源结构带来的阶段性表现，后续若没有大规模采购落地，涨价动能将逐步耗尽；销区则受制于高库存与弱需求的双重压制，行情始终承压，询单活跃难以转化为实际成交。对于市场参与者而言，产区贸易商不宜盲目捂货，需择机出售优质粮源锁定利润，避免库存积压风险；销区贸易商应加快去库节奏，优化库存结构，降低价格波动影响。后续市场走势的关键在于春节前下游备货力度，以及国储拍卖、进口大豆投放的节奏。短期来看，大豆市场仍将在“产区撑价、销区压价”的博弈中运行，价格上涨空间有限，下行亦有政策托底支撑。
