山东玉米正处于新旧交替期，市场看空情绪浓厚，深加工到车量维持高位，玉米价格持续下跌，部分企业收购价已跌破2300元/吨。月初天气转晴后，秋粮上市临近，贸易商出货积极性高涨，流通量大幅增加，晨间深加工剩余到车量日均四五百台（较前期明显提升）。9月9日，山东企业晨间到车量339台（较昨日减157台），成武大地和大泽成下午略微上调10元/吨，水分≤18%带票执行2370元/吨，但多数深加工仍下调收购价——周二金汇、祥瑞药业、金万山、诸城源发、诸城兴茂、临清金玉米等企业下调6-10元/吨，多家企业收购价跌破2400元/吨，个别甚至低于2300元/吨（如临清金玉米下调10元至2280元/吨）。
与山东持续回落不同，东北产区随新粮上市价格小幅回升。9月5日（上周五），黑龙江青冈龙凤、京粮龙江公布潮粮开秤价，同比略涨几元，近期价格继续上行。因部分区域新粮上市推迟，市场情绪有所提振。9月9日，黑龙江青冈龙凤、京粮龙江、绥化昊天等企业上调10元/吨，青冈龙凤、京粮龙江潮粮收购价分别执行2200元/吨、2205元/吨（较上周涨40元/吨）；周二辽宁、吉林价格持稳。新粮上市动态仍需关注。
进口玉米拍卖方面，九月初遇冷局面有所改善。9月9日计划拍卖193946吨，实际成交51274吨，成交率26%（近一月最高）；7月以来累计投放463万吨，成交近150万吨。
库存方面，北方四港库存持续下降至历史低位，截至8月29日降至112.7万吨（单周减14.5万吨，降幅明显收窄）；当周下海量24万吨（较前一周减3.1万吨）；去年国庆至今下海量同比大幅增加。受此影响，南方港口库存续降——截至第36周末，广东内贸玉米库存66.3万吨（环比减311.95%，同比增125.51%）；福建库存4.6万吨（与上周持平）；广西库存略增2.4万吨至8.2万吨。
锦州港方面，产区新粮陆续到货，贸易商仍在等待新粮，虽库存偏低但收购积极性不高。上周主要靠锦州中孚收购，9月5-6日其连续两日上调价格共50元，带动港口主流收购价上涨。9月9日，港口集港量17车（1000吨，较前一日减4车）、火车14节（840吨）、轮船1艘；主流收购价稳定在2260元/吨（环比上周涨50元，同比降10元）。
期货市场，周二大连玉米各合约冲高回落，全线收跌，主力合约减仓下行。截至15:00，C2511合约收盘2214元/吨（较上周同期涨14元），当日开盘2231元/吨，盘中最高2234元/吨、最低2207元/吨，结算价2215元；持仓量减28146手至88.2万手，资金净流出1.09亿元至27.23亿元。
持仓报告显示，当日C2511合约成交量90.9万余手（较前一日增19.5万手）。多头主力减21228手至69.4万手，空头主力减14538手至70.7万手。多空双方均减仓，尤以多头减仓更为显著，资金净流出，表明盘面下跌更可能源于多头主动平仓。
国际方面，截至2025年9月5日当周，全球玉米价格涨跌不一。芝加哥玉米期货先涨后跌，震荡运行并微跌0.48%——受丰产预期与收割季压力制约，但出口销售强劲令市场震荡；市场对美国玉米产量预估分歧较大。周一因业内预期USDA作物周报或下调玉米评级，价格小幅反弹0.84%。美国农业部出口检验周报显示，截至9月4日当周，美玉米出口检验量144.29万吨（环比增2%，同比增70%）。
巴西方面，虽曾是中国进口玉米第一大来源国，但近月采购量偏低。官方数据显示，9月第一周巴西出口玉米129.74万吨（去年同期642.19万吨）。需重点关注美国农业部即将发布的月度供需报告。
回顾近期玉米盘面，经历连续两周超跌反弹后，本周进入震荡阶段。周一主力合约延续涨势，收盘2231元/吨（C2511合约成为主力以来最高收盘价）；周二冲高回落（最高2234元，最低2207元），收盘2214元（较前一日跌12元，跌幅0.54%），符合预期。
技术面分析，从主力连续合约看，盘面处于反弹周期。日线级别，收盘价与五日均线持平，十日均线上穿二十日均线，上方承压四十日均线及前期跳空缺口；周线级别，连续两周上涨后站上五日均线，MACD走弱，上方面临十周均线压制；月线级别，盘面微红但MACD即将形成死叉。
综上，玉米盘面上方压力逐步增强，周二的调整或为开端，后续或延续回调。建议投资者逢高短空操作，后市仍存创新低可能！个人观点，仅供参考！
