最近由于玉米的行情实在是亮眼，所以又再次吸引了大家的目光，关注力都集中在了玉米身上。
而小麦呢，前段时间也上演了一阵平步青云的行情后，就再次跌下阵来。
当前主流小麦价格基本又回到了1.4元/斤的关口，部分报价已然跌破了1.4元了，而且已经连跌了两周了，似乎也没有看到什么要扭转的意思。
于是，市场也开始忧心，小麦还能支愣起来吗？
首先，对于小麦的回落其实并不意外，或者说小麦回落是一个必然趋势。
为什么呢？
我们在年前曾提到过，当时大家普遍对年后的粮价走势都挺担心，尤其是玉米，担心地趴粮集中上量会再次冲击玉米市场。
但是我们当时分析过，玉米虽然看似风险重重，但是却并不是最令人担心的，而最令人担心的则是小麦。
因为年前政策端已经出手了，启动了玉米的增储，年后也大概率会持续，当时认为虽然增储不一定能提振玉米，但至少能给玉米托底。
而事实上，到了年后，增储不仅是托了玉米的底，更是带头涨价拉升了玉米行情。
但是小麦就没那么乐观了。
其中一个原因就是，年后小麦供强需弱的格局将更加明显。
虽然说去年小麦减产，且质量分化，但是上年结转较高，再加上去年小麦进口创纪录，所以并不能因为减产就认为今年市场要缺小麦。
另一方面，需求方面也在变弱。
去年大量芽麦进入饲用领域，挤占了小麦，而到玉米上市以后价格持续下跌，更是把小麦等挤出了替代。
于是小麦回归面粉需求。
但是去年粮油领域消费回暖不及预期，且年后又是面粉消费淡季，所以年后小麦的供需是存在差距的。
而更重要的是，年后正是储备小麦集中轮出期。
受架空期影响，每年的2至5月都是储备小麦轮换期，而且去年小麦轮换的行情仍历历在目。
小麦拍卖不断开启，且越拍价格越低，使得去年小麦从年后的3200元/吨位置到5月份时跌至了2700元/吨上下，足足下跌了四五百元。
虽然今年轮换小麦开拍较早，且后来参拍企业又只限于加工企业，减轻了小麦的部分压力。
但是随着企业补库完成后，需求必然回落，于是小麦也就越拍越低。
那么，小麦还能支愣起来吗？
首先吃个定心丸，出现像去年那样“断崖式”大跌的几率已经很小，毕竟小麦的供应压力已经分散，且上年小麦建库成本不低，与当前麦价差距不大，所以也在一定程度上抑制小麦的跌幅。
但是上涨的动力也依然不大。
一方面是企业库存得到一定补充后，采购积极性开始变弱，小麦购销节奏开始放缓。
且上半年来看，刺激需求的因素不多，所以支撑动力不强。
另一方面，新麦长势在经历了短暂的天气炒作后，又回归到了丰产预期的主旋律上。
但倒也并不是一味看空，小麦区域分化还是挺明显的，因此虽然小麦大涨的几率不高，但区域涨跌的概率较高。
预计一直到接新前，小麦继续窄幅波动概率较大。