截至2025年6月27日当周，全球小麦价格全线下跌，主要因为全球小麦产量前景改善，季节性收获压力沉重，出口竞争激烈。
本周全球小麦市场延续跌势，压力主要来自北半球丰产预期和出口竞争加剧。展望后市，市场将密切关注美国农业部发布的播种意向报告和季度库存报告。在全球供应充足、出口竞争激烈的背景下，除非出现重大天气问题，否则小麦价格反弹空间有限。
美国新作小麦出口销售放缓
美国农业部出口销售报告显示，截至2025年6月19日当周，2025/26年度美国小麦净销售量为255,200吨，低于一周前的427,200吨。2025/26年度迄今小麦销售总量为659万吨，同比增加8.2%。而美国农业部预计全年出口增加0.6%。
从出口报价来看，6月26日，法国小麦的FOB报价为228美元/吨，比一周前下跌8美元；阿根廷上河小麦为232美元/吨，下跌4美元；美国软红冬小麦美湾FOB报价为215美元/吨，下跌22美元；美国硬红冬小麦报价为233美元/吨，下跌19美元。
美国冬小麦优良率进一步下降，收获进度仍落后于历史均值
美国农业部作物进展周报显示，截至6月22日，美国冬小麦收获进度为19%，比一周前推进10%，但仍低于去年同期的38%以及五年均值28%。报告发布前分析师平均预期收获20%。冬小麦优良率为49%，一周前52%，去年同期52%。分析师预期优良率为52%。
多家机构上调俄罗斯小麦产量预估
俄罗斯小麦即将收获上市，本周多家机构上调了该国的小麦产量预估。IKAR周四将2025年俄罗斯小麦产量预测上调至8450万吨，较5月份预测值调高70万吨；SovEcon周三将俄麦产量预测调高20万吨至8300万吨，反映了俄罗斯中部部分地区作物状况改善，尤其是东部地区和沃罗涅日地区。阿格斯媒体周二预计俄罗斯小麦产量为8480万吨，比3月底调高450万吨，高于去年的8130万吨。
俄罗斯农业部长预计今年俄罗斯小麦产量为9000万吨，上年8260万吨。国际谷物理事会IGC在6月份报告维持2025/26年度俄罗斯小麦产量预期8170万吨不变，高于上年的8130万吨；俄罗斯小麦出口调低30万吨至4300万吨。
今年加拿大小麦播种面积略微下调2%，同比增加1.1%
加拿大统计局周五发布的种植面积报告显示，今年加拿大所有小麦种植面积为2693万英亩，比3月份预测下调2%，但是比去年的2665万英亩增加1.4%。其中春小麦种植面积约为1881万英亩，较3月份预测下调3.2%，但略低于去年的1894万英亩。杜伦麦种植面积预计为653万英亩，较3月份调高2.5%，比2024/25年度增长2.6%。冬小麦种植面积从去年的134万英亩增加到158万英亩。
加拿大农业部在6月份供需报告里维持加拿大2025/26年度小麦产量预测不变，仍为3473万吨，比上年减少0.7%。出口预计为2610万吨，与上月持平，比上年减少2.2%。国内用量预计为860.5万吨，较上月调低10万吨，同比减少2.9%。期末库存预计为425万吨，较上月调低5万吨，同比增加3.7%。
欧盟委员会：2025/26年度软小麦产量预测上调至1.282亿吨
欧盟委员会在6月26日的月报里将2025/26年度欧盟软小麦产量预测上调160万吨，达到1.282亿吨，较上年增长14.8%，因为罗马尼亚和西班牙的产量上调，这两个国家近几个月的充沛降雨改善了作物长势。
欧盟委员会还将法国软小麦产量预估上调53万吨至3255万吨。尽管如此，在本月经历了一段炎热干旱期后，法国小麦产量仍存在不确定性，但鉴于大多数小麦已经完成关键的生长阶段，贸易商预计产量损失有限。
欧盟委员会维持2025/26年度欧盟软小麦出口预测不变，仍为2980万吨。由于期初库存降幅超过产量增幅，因此2025/26年度欧盟软小麦期末库存预估值从上月的900万吨下调至830万吨。
IGC：2025/26年度全球小麦产量调高200万吨至8.08亿吨
国际谷物理事会IGC发布的最新月报显示，2025/26年度全球小麦产量预计为8.08亿吨，较上月预估的8.06亿吨调高200万吨，也高于上年的7.99亿吨。
本月全球小麦产量上调，主要反映出印度和欧盟的产量上调。欧盟小麦产量预计为1.372亿吨，较上月调高160万吨，同比激增14.9%。印度小麦产量预计为1.175亿吨，较上月调高240万吨，同比增加3.7%。
全球小麦消费量调高100万吨至8.14亿吨，高于上年的8.02亿吨。全球小麦贸易预计为2.054亿吨，较上月调高320万吨，同比增加4.1%。中国小麦产量预计为1.4亿吨，与上月预测持平，上年为1.401亿吨。中国小麦进口量预计为620万吨，与上月预测持平，上年为420万吨。全球小麦期末库存调高200万吨至2.64亿吨，低于上年的2.70亿吨。