受产区干旱影响，小麦市场价格重心抬升，但当前距离新季小麦大规模上市不足一个月时间，部分地区新麦开始零星上市，且5月7日至9日部分干旱产区迎来有利降水，麦价上涨动力减弱，部分加工企业开始下调小麦收购价格。后期小麦市场多空因素相互交织，价格或将保持窄幅震荡趋势。
湖北新麦开始上市麦价冲高之后回落本周，湖北已有新季小麦收割上市，新麦开秤价为1.20元/斤，符合市场对新麦价格的预期，其质量较好超出市场预期，新小麦色泽好、面筋高、毒素低，适合面粉厂加工使用和补库。受干旱影响，小麦收购价格持续约一个月小幅上涨，但近期新季小麦零星上市，麦价涨势有所松动，局部小麦收购价格开始回落。截至5月8日，全国主产区普麦收购均价为1.238元/斤，与五一假期前持平。其中，河南1.235～1.24元/斤，河北1.225～1.242元/斤，山东1.225～1.255元/斤，江苏1.225～1.245元/斤，安徽1.225～1.24元/斤，陕西1.24～1.25元/斤。天气干旱对小麦产量和质量的影响值得关注。河南西部、安徽中部、河北中部、陕西南部等地小麦仍处于严重干旱状态，小部分区域有减产预期，其他大部小麦产区整体生长情况尚可，整体产情尚待观察。天气预报显示，5月7日至9日，江南、华南、西南地区东部等地有中到大雨，河南南部东部、安徽大部、河北等地出现强降水，或可缓解部分地区的土壤干旱。5月11日至13日，河北南部、河南中北部等地将出现干热风天气，可能导致小麦灌浆受阻。
政策粮轮出量增加成交均价有所提高本周，中央和地方政策性小麦轮出数量依然较大，成交率小幅上升，增加了市场供应量，成交均价也有所提高。据统计，4月25日至5月8日，全国地方储备粮销售投放约208万吨，成交约124万吨，成交率60%（周环比提高8个百分点），成交均价2433元/吨（周环比提高44元/吨）；地方储备粮采购量约53万吨，成交约29万吨，成交率55%（周环比提高11个百分点），成交均价2461元/吨（周环比下降7元/吨）。4月25日至5月8日，中央储备粮销售总投放量约95万吨（周环比增加10万吨），成交约76万吨（周环比增加9万吨），成交率有所提高。
多空因素相互交织预期行情窄幅震荡4月底至五一期间，小麦价格冲高后有所回落，主要原因是供需格局未发生改变。供给方面：受小麦产区干旱影响，灌溉条件不足的麦田长势较差，但预期不会出现大规模的减产；市场余粮越来越少，贸易商是当前持有余粮较多的主体，有部分趁着涨价获利出库；另外，储备粮轮出数量不减，也增加市场供应。需求方面：5月份面粉需求延续弱势，由于近期玉米价格强势上涨，小麦、玉米价差进一步缩小，小麦进入饲用替代的数量进一步增加。当前小麦市场多空因素相互交织，后期或将保持窄幅震荡趋势，上涨和下跌空间均有限。近期受多重因素驱动，麦价有所上涨，但5月中旬小麦由南至北陆续成熟收割，市场供应和流通量增加。收割前若不出现极端天气，小麦大幅减产的概率较小，预计市场供应宽松的格局不会改变。另外，近期各地玉米价格强势上涨，如果小麦大规模进入饲料替代领域，可能会阶段性驱动麦价上涨。后期重点关注玉米价格变化、中储粮小麦拍卖情况以及新季小麦生产形势。
（全文刊登于2025年5月10日粮油市场报A03版）