4月4日，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税，以此作为美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的反制。假期期间，豆粕现货市场价纷纷上涨200元/吨以上，面对如此突发行情，多空分歧较大，市场等待周一盘面指引。以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！
豆粕现货市场参考，截至4月3日，国内主要地区油厂平均报价在3060元/吨左右。其中山东地区3070元/吨，华东地区报3030元/吨，大连地区3160元/吨，天津地区3010元/吨，广东地区3000元/吨。
反制政策
反制政策出台，对豆粕来说最直观的感受便是美豆大幅下挫和连粕的大幅上涨。周一开盘后，连粕主力合约更换为M2509，开盘上涨近百点。美国是大豆生产大国，十分依赖出口国际市场，特朗普的‘’对等关税‘’带来的贸易摩擦或将导致各国对其发起抵制，进而减少对美豆的进口。全球大豆贸易流向随之发生改变，巴西将成为主要受益者，但也或将因此上调贴水价格，进口大豆价格将获得一定成本支撑。但关税政策仍有继续变动的可能，与此同时，后续美豆新作种植面积也或将再生变数，为今年下半年的行情再添一层迷雾。
巴拿马运河
巴拿马公共安全部与美国驻巴大使馆3日宣布，两国安全部队正开展“巴拿马极限2025”联合军演，通过模拟演练保卫这条连接两大洋的运河以“应对潜在威胁”。 巴拿马宣布退出中国的 “一带一路” 倡议，这一消息引发国际社会的热烈讨论。但不难想到，美国威胁对途经巴拿马运河的货物加征 35% 关税，这对严重依赖运河货运巴拿马而言，经济打击几乎是毁灭性的，因此不得不做出这项决定。而我国只回应了四个字：“深表遗憾”。对此，引用人民日报的一句话：“美滥施关税将对我造成冲击，但‘天塌不下来’，集中精力办好自己的事。”
国内供需
假期期间，价格上涨后的现货成交较为有限。一是没有盘面指引，市场选择观望等待；二是大多工厂于4月中旬或能陆续开机，供应或将增多；三是豆粕现货销售进度迟缓，担忧无法在高价期间顺利出售。周一开盘后，市场情绪得到宣泄，或将逐步恢复冷静。但因为本周工厂开机率仍偏低，叠加下游大多维持低库存，市场存在养殖刚需和回补空单的需求，本周豆粕价格相对坚挺，价格回落速度或能放缓。
综上所述，豆粕行情整体来看仍以偏弱为主。近期市场6~9月远月成交情况较好，反制措施的出台或对豆粕远月基差影响较多。短期内，国内豆粕可能受情绪上的影响导致价格坚挺；待进入四月下旬，工厂陆续顺利开机后，或将重归供需基本面，价格趋稳为主。笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解多油粕行情数据以及未来走势，敬请持续关注粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）。