受贸易摩擦升级影响，美豆走弱，国内豆粕价格走强。考虑8月份美豆处于关键生长期，天气易于炒作，美豆价格下跌空间有限。在贸易摩擦反复阶段，大豆贴水价格下跌也有限。
豆粕价格受成本支撑仍将偏强，但国内需求偏弱，价格上涨空间受限，预计高点在2980元/吨左右（5月至6月中旬高点），低点在2800元/吨左右（8月初20日均线低点）。另考虑美豆及贴水难以深跌，大豆压榨利润不会大幅改善。
美国拟对中国商品加征新的关税，继续进口美豆受阻，中国又将转向南美采购，利多南美贴水，价格维持高位坚挺，本周南美贴水上涨29美分/蒲式耳，至220美分/蒲式耳，贴水价格偏强支撑大豆进口成本。
国内油粕价格上涨，对人民币贬值有抵消作用，压榨利润恶化程度有限。但考虑美豆仍易受天气炒作影响，价格易反弹，豆粕价格仍将受到榨利不佳影响，价格难以深跌。
8月至9月预期大豆到港量高于去年同期约44万吨，同时考虑非洲猪瘟影响豆粕需求偏弱，整体8月至9月大豆供应宽松，制约豆粕上涨空间，但需密切关注7月至9月将进储备的美豆，故大豆供应很可能无预期宽松。
随着大豆陆续到港，大豆库存周环比上升74.16万吨，而广东部分油厂因台风“韦帕”来临，紧急停机，开机率周度下降2.1%。后期大豆库存压力不断增加，开机率预计将逐渐提高，但国内需求偏弱，油厂出货压力仍将体现。
油厂提货量小幅提升，出货短期恢复，但豆粕库存小幅增加1.56万吨。在开机率下降、提货量上升的情况下，豆粕库存反而增加，反映出豆粕需求仍然偏弱。
