大豆、豆粕第43周市场报告：缺乏新的指引美豆期价震荡为主

一、大豆市场：

2017年第43周（10.20-10.27），截至10月27日，黑龙江油用大豆收购价格3520-3540元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3380-3400元/吨。

11月船期南美大豆到我国CNF报价416美元/吨，较上周降7美元/吨。11月船期美国大豆到我国CNF报价415美元/吨，较上周降6美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1573，较上周涨7。

二、豆粕市场：

2017年第43周（10.20-10.27），截至10月27日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2960-3120元/吨，其中大连地区价格为3120元/吨，较上周降40元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3050-3070元/吨，较上周涨30元/吨，山东地区较上周降10元/吨；江苏和广东地区价格2960-3060元/吨，较上周涨10-100元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3140-3260元/吨。

三、本周综述

本周，美国CBOT大豆期价再度陷入窄幅震荡行情，上下波动空间仅20美分/蒲，且昨夜收盘价与上周四持平。一方面美国大豆收割进度加快，大豆市场供应量快速增加；另一方面出口销售强劲，上周销售量远超市场预期。预计短期内美豆价格或将继续震荡为主。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1截至10月19日的一周，美国大豆出口检验量为256万吨，显著高于市场预估的130～190万吨，此前一周修正后为178.6吨。迄今为止，2017/18年度美国大豆出口检验总量为981万吨，低于上年同期1065万吨。通常在每年10月中旬至11月下旬的一个多月时间里，美豆出口检验总量均超1000万吨。

1.2今年由于受降雨影响，收获进度较往年偏慢，大豆出口检验速度也慢于往年，随着收获进度的推进，美国大豆将迎来集中上市期，加上中国买货速度偏慢，后期每周的出口销售量或都将保持高位，继续支撑美国大豆价格。

2. 国内市场

2.1监测显示，上周国内大豆压榨量为182万吨，较此前一周的174万吨增加8万吨，高于上年同期的168万吨。由于压榨利润良好，下周大豆压榨量有望继续升至190万吨，四季度大豆到港量较大，大豆原料供应充足，且前期豆粕基差销售量大，预计后期大豆压榨量仍将维持高位。

2.2监测显示，当前沿海地区菜油库存在36万吨，较上周同期减少4万吨，较前期的高点下降14万吨。上一轮拍卖的菜油主要集中在有小包装品牌及罐容的油厂手中，贸易商几乎没有库存，由于货权集中并不能对市场形成冲击。

2.3截至昨日，国内主要油厂豆粕库存为74万吨，低于上周同期的79万吨，较去年同期的63万吨增加11万吨，较过去三年均值的59万吨增加15万吨。下周大豆压榨量将升至190万吨以上水平，预计豆粕库存继续下降空间有限。目前广东地区因部分油厂停机，豆粕供应紧张，提货排队较为明显；华东、广西供应较好，远月基差回落明显。