美国CBOT豆粕周报(2007年4月9日-4月13日)：需求前景看淡，油粕套利活跃，豆粕下跌

     截止到4月13日的一周里，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货大幅下跌，创下了1月初以来的低点，这主要因为需求前景不利，加上油粕套利交易活跃，给豆粕带来额外的压力。

    

    目前CBOT5月豆粕目前要比4月份的高点低了8.3%，因为世界市场上的供应量庞大，而且本周传言美国可能进口豆粕，导致豆粕创下1月11日以来的最低水平。

    从国际市场看，目前中国豆粕需求疲软，导致库存积压。由于中国国内出现猪病导致养殖业的需求放慢，主要大豆压榨厂的豆粕销路不畅，不得不低价出货，这也导致近期中国大豆进口需求放慢。

    而且随着南美豆粕上市供应季节性增长，价格低廉的阿根廷豆粕价格对美国构成激烈的竞争压力，所以，尽管当前的美国豆粕出口销售表现良好，但是也没有带来多少支持。截至4月5日的一周，美国豆粕销售量为221,100吨，高于预估的5到10万吨。在本年度剩下时间里，每周需要销售89,200吨即可实现美国农业部的全年预测目标。

    另外一个对豆粕价格构成潜在利空的因素在于，本周国际植物油价格大多强劲上涨，其中豆油价格创下合约新高，这意味着全球植物油供应紧张，如果油籽加工加快，以便满足植物油的需求，这可能相应导致油粕供应过剩。

    从技术面看，5月豆粕支撑位于184美元，阻力位于208美元。下面回顾一下上周期货走势。

    4月9日，豆粕市场收盘下跌，尾随大豆收低。

    4月10日，豆粕市场收盘上涨，主要是跟随大豆期货走低。

    4月11日，豆粕市场收盘略有上涨，尾随大豆收高，但是走势弱于豆油，这是受到油粕套利带来的额外压力。

    4月12日，豆粕市场收盘大幅下跌，走势最为疲软。

    4月13日，豆粕市场收盘下跌，走势最为疲软，油粕套利交易给豆粕带来压力。

    4月13日收盘时，5月豆粕合约比一周前下跌了13.70美元，报每短吨199.3美元；7月合约下跌13.70美元，报每短吨204.70美元。