后市豆粕价格下跌幅度有限

　　近期，国内豆粕价格往往随外盘行情的涨跌而不断发生波动，市场价格走势基本没有明显的方向。不过随着5月份南美进口大豆的大量到货，国内豆粕价格将日显压力。据预测，5月份南美进口大豆数将升至200万吨，以后数量还将增长。从各产区国产油菜籽长势来看，5月份也将提早上市，目前菜籽粕比豆粕价格低将近1700元/吨，届时无论是经销商还是饲养厂家为降低成本将会在饲料中更多的加大菜粕使用比例，减少豆粕的采购数量。显然，后市豆粕价格面临的下跌压力越来越大，不过笔者发现其下跌空间也并不是太大，具体分析理由如下：

　　一、南美大豆到货迟缓。

　　众所周知，南美大豆主产国无论是公路、铁路，还是港口运输设施都一向落后，今年又逢部分港口未得到及时修缮、拒载转基因大豆的现象。尤其是近几天，产区国不断发生暴雨冲垮公路、海关和运输工人因劳资纠纷而罢工等事件，致使装运大豆卡车和船只严重受阻。因此按计划3、4月份运往中国的巴西大豆多数延期，4月底5月初的南美大豆运达数量也将远远低于市场预计。而且，根据目前的装运进度，后市运抵我国口岸的南美大豆也不会过于集中。另外，由于近期国际行情的一路走好，使南美豆农惜售心理明显增强，目前经销商已经开始担心农民可能撕毁前期订购的低价合同，这样南美大豆出口将面临更多的变数，抵达我国口岸的进口大豆延期已成事实，其将有效的缓解南美大豆集中上市的压力，从而抑制豆粕价格的过分下跌。

　　二、5月份我国将进入养殖旺季。

　　前期，国内禽流感疫情的爆发，使国内养殖业遭受到沉重打击，市场对豆粕的需求一直呈现疲软，成交量停滞不前。据调查，由于销售困难各地油厂开工率仅达到一半以上，更有甚者开工负荷还不足全部生产能力的三分之一。后来，豆粕价格随外盘暴涨又不断攀升，过高的生产成本使养殖厂家明显已难以承受，雏禽增扩步伐受阻，这样就使国内养殖业复苏延期，预计到5月份国内养殖业才有望得到较全面恢复。另外，5月份我国国内气温将普遍升高，水产养殖也将进入旺季，届时国内豆粕需求将得到迅速增长，有利于豆粕价格的高位稳定。

　　三、进口大豆多被大型油厂垄断。

　　广泛分布在沿海地区各大型油厂多为我国国家直属粮油公司投资建立的，或者与国外专业进出口商联合兴建的，其多数有优先得到进口大豆的优势。而一些规模较小压榨厂多只能依靠进口商分销才可得到进口大豆货源，受我国转基因政策影响，其可得到的货源将非常有限。随着国产大豆的枯竭，大型油厂将逐渐对进口大豆形成垄断之势，届时各大型油厂为保证压榨的的稳定，将伺机不断上调豆粕销售价格。由此，后市豆粕价格将不再随外盘涨跌而发生混乱，其价格往往要体现油厂的营销意志，保持在高位。

　　由上分析可见，今后国内豆粕价格可能继续上下浮动，但在经过短暂的调整之后，由于多空条件的逐渐成熟，其再行上涨或者下跌的空间都不会太大，预计后市豆粕价格将基本在高位震荡。