豆粕 中级回调 支撑在何方

　　一年时间以来，豆粕(m408合约)交易量巨增、上涨幅度达到了1900元/吨，真是涨势如虹。但当4月5日豆粕期价(M408合约，下同)创出新高3789元/吨，并在CBOT大豆期价下跌的影响下回调整理以后，至今己有7个交易日，回调幅度达到了393元/吨。

　　行情回顾

　　前期，豆粕期价大幅上涨主要分三个阶段：1.第一阶段属于低位振荡筑底时期，时间为2003年1月2日至2004年9月26日，共37周，筑底时振幅为453元/吨；2.第二阶段是底部确立和第一浪上涨及上涨延伸浪的整理，时间为2003年9月1日至2004年2月29日，共23周，上涨幅度为800元/吨左右。延伸浪整理时间共15周左右，振幅为300元/吨左右；3.第三阶段为加速上涨期，时间为2004年2月18日至4月5日，共8周，上涨幅度为1000元/吨。

　　走势分析

　　以上三个阶段的走势结合道氏理论综合分析：长线(周图，2003年1月2日至2004年2月14日)交易时间约12个月，目前价格正运行在上涨的阶段性调整时期。

　　从波浪理论来看：目前价格正运行在上涨走势的中级调整阶段。

　　从中期走势(2003年9月11日至2004年4月14日)日图分析：时间约7个月，上涨幅约1000点，豆粕期价总体走势呈一波二浪上涨式。综合一波二浪运作原理计算、分析。第一浪上涨幅度约800点，第二浪上涨幅约1000点，第二浪己超过第一浪上涨幅度的200点左右。近期，中级回调己展开7个交易日了，回调幅度己有393点，按一波二浪回撤幅计算，此次主力合约M408回调支撑位应该在3350元/吨一线。

　　从技术指标看：MACD、KD、RSI线仍呈交叉向下状，但因MA线仍保持完好，当前MA10日线支持仍然有效。

　　从周线形态看，目前大势应属回调整理势，反转还需时日。

　　综合以上几点因素分析：预计豆粕期价后期走势将以宽幅振荡为主，振荡幅度可能为500点左右，振荡整理时间约为3个月左右。建议投资者高抛低吸。参考卖区价格：3800元/吨一线；参考买区价格：3350元/吨一线，近期在参考支持价区3350元/吨一线应以买为主。