CBOT大豆期价连续三周下跌，但跌势已经比前两周减缓。从周线图上看， CBOT大豆周线虽然报收阴线，但周K线是一根带长下影线且实体较小的阴线，日线在下探低点之后出现了反弹，缩减了跌幅。而连豆和豆粕期价走势相对比CBOT大豆期价更弱，连豆409合约与豆粕408合约上周报收长阴，周一以次低价收盘，期间大量多头止损盘被触发，空头气氛浓郁，缺乏买盘支撑。
一、我国大豆主产区价格出现下滑
过去一周，贸易公司及压榨商需求缩减，从而导致我国东北部大豆主产区价格出现滑落迹象。据黑龙江省一位种植户称，在过去两周时间里，农民大豆销售价格已经出现了约200元/吨的下跌幅度。市场买家寥寥无几，价格迅速滑落，目前豆农仍有少部分等待出售的陈豆。大豆销售价格曾在4月份的第二周上涨到了3600元，但现在又回落到了3400元。大部分加工商压榨亏损现状以及预期下个月进口大豆将会增加的消息造成当前买家购买兴趣大大下降，因此出现了虽然国产大豆库存极少而价格下跌的趋势。
二、近期国内发现非典病例的消息增加了连豆市场的空头气氛
最近几天，北京市和安徽省发现多例非典病例，人们担心其对经济构成不利影响，这增加了连豆市场的空头气氛；豆粕期价转为单边下跌行情。从国内现货市场来看，前期涨势汹涌的豆粕价格遭到重创，美豆期价的大跌以及豆粕期价单边下行使得现货豆粕价格纷纷从高点滑落，跌幅在100－300元不等。国内豆粕市场需求相对低迷，家禽家畜养殖存栏数并无当初预期的那样显著增长，且前期高昂的豆粕价格在一定程度上抑制了需求的活跃。市场即将进入5月份，南美进口大豆的数量将逐渐增长，这些因素在近期将遏制连豆以及豆粕期价的走高。
三、美国基金开始战略性调整头寸
近期，美国基金在CBOT大豆市场大规模平仓多头部位，显示基金开始战略性调整头寸。基金大幅减持多单说明基金对后市并不看好，这应引起投资者的高度关注。
四、货币政策的影响
中国近期一系列宏观调控政策将对中国经济的发展产生较大的影响，至少许多行业的投资力度会较去年底大幅降温。由于政策的时滞性和投资活动的惯性，投资增速的放缓至少在今年三季度才能体现。偏紧的货币政策是近期商品期货大幅下跌的主要原因，其心理影响是在近期，其实质性影响是在未来3－6个月。
五、美元汇率的走强不利CBOT大豆期价走高
近期美国经济增长强劲，美联储主席格林斯潘认为美国的通货紧缩正趋于结束，通货膨胀有抬头的迹象。市场据此推测美联储可能会调高美元利率，利率提高将有利于美元的走强，这不利于美国农产品的出口竞争，亦对美豆期价形成利空影响。
综上所述，大豆期价在未来一段时间走势会偏弱，但期价经过连续三周下跌之后有技术反弹的动能。由于国内市场即将进入长假期，市场的主动性买盘预计有限，期价的反弹难以迅速扭转颓势。但由于假期时间较长，CBOT大豆期价的走势将影响连豆节后的行情。连豆市场在长假期之后可能面临新一波行情。
