春节过后的1周内，华北玉米大跌0.02元/斤，与市场期待的小红包行情大相径庭，市场热情大减士气低落。不过此情况也恰恰带来特别的警示意义，新的一年玉米市场整体形势仍不乐观，风险意识丝毫不能放松。不过目前下跌已经属于超跌现象，受到来自基层的强烈抵触，南北港口价格试探反弹，华北购销量萎缩，市场激烈博弈中或出现短暂“小阳春”。
一号文件等政策出台，市场士气受鼓舞
6日第14份中央一号文件正式出台，全文围绕农业供给侧改革展开，在确保粮食安全基础上继续推进农业供给侧结构性改革是重点任务之一。
2016年玉米供给侧改革顺利推进，全年调减非优势主产区玉米种植面积3000万亩以上，玉米产量小幅下降2.2%至21955万吨。2月3日，农业部召开的全国春管春耕暨种植业结构调整工作视频会上，要求今年玉米种植面积再调减1000万亩。一号文件还要求，坚定推进玉米“价补分离”政策，鼓励多元市场主体入市收购，这些利于远期供需矛盾改善。
此外，春节过后财政部和国家粮食局联合发文，支持东北三省和内蒙古自治区统筹研究出台饲料加工企业补贴政策，对本省(区)范围内、2015年实际饲料产业5万吨以上、就地采购的饲料企业进行一定的财政补贴，这是近年来首次对东北饲料企业进行玉米加工补贴。这一方面对东北地区玉米需求有一定提振，另一方面也有利于东北饲料企业竞争力的提升。
东北粮南发增多，对华北冲击暂减弱
截至11日，锦州港玉米主流收购价1480-1490元/吨，节后累计已涨60元/吨。广东蛇口港1630-1650元/吨，节后上涨50元/吨。南方企业库存消耗下降，节后补货开始增多，南方短期缺乏新货源补充，港口价格受到支撑。北方港口装船需求较大，但东北基层购销不旺，锦州港集港量缓慢回升至1.6万吨，但低于3万吨的正常水平。
未来2周，南方企业补货需求逐渐展开，东北粮将通过海运集中销往南方，东北粮流入华北量预计有所下降。目前华北地区收购价格0.78-0.80元/斤，黑龙江干粮装车价格0.65元/斤，到山东成本约0.80元/斤，基本无套利空间。
华北厂家节后补货较为顺利
华北深加工厂节日多数正常开工，但节后玉米到货较多，库存下降后又很快回升到10天以上的安全范围，主流收购价0.78-0.82元/斤，节后累计下跌0.02元/斤。华北饲料厂家节日普遍停车1周，库存还维持高位，消化库存为主，目前收购价格在0.80-0.84元/斤，普遍计划元宵节之后进行补货。
据调查，节后华北出货的玉米主要是节前商家的存货，其中节前滞留的东北粮节后迅速到货，华北部分囤货见势不妙也抓紧跟随出货，这是导致节后华北急跌的主要诱因。实际基层农户对价格抵触严重，粮点收购门可罗雀，这与往年节后争先卖粮的情况截然不同，市场购销活动低迷。
华北玉米售粮偏慢，后期或加快
据调查统计，山东、河北、河南，售粮进度在40%、47%、46%，华北地区售粮进度在44%，而去年同期在56%，比去年整体慢1成多。立春结束，气温逐渐回升，利于玉米干燥，市场销售货源有望增多，预计3-4月份是华北售粮高峰时段。
从一号文件可以看出，2017年玉米主要沿着供给侧改革主线运行，政策影响力下降，市场供需状况对价格的影响上升，市场波动预计仍然频繁。经过前期的阴跌，玉米价格已跌至种植成本线附近，市场博弈将进入白热化时期。短期看，受南方补货需求拉动，东北玉米对华北冲击稍有减缓，华北本地粮购销不足，市场流通的存粮不断消化，而大部分厂家库存已经有所回升，短期购需面或趋稳偏紧，卓创预计华北下半月玉米价格逐渐趋稳，局部有反弹机会。考虑华北售粮较慢余粮较多，而且饲料、淀粉等需求或有所减淡，市场反弹力度受到制约，中远期市场在窄幅区间里震荡运行。
