世界玉米价格后市影响因素分析

　　一、国际饲料小麦供给减少，玉米竞争压力增加

　　2002/03年度，国际小麦价格达到5年高点，粗粮价格也是大幅上扬。东欧、前苏联以及印度在2002/03年度大量出口饲料小麦，因此结转到2003/04年度的饲料小麦库存很少。

　　由于干旱，东欧和前苏联地区2003/04年度小麦产量大幅减少，加之库存不足，饲料小麦出口大幅降低。印度在大量出口饲料小麦之后，国内小麦库存大幅降低，印度政府在2002年底的时候已经禁止新的饲料小麦出口。

　　由于世界主要饲料小麦出口国将减少饲料小麦的出口，2003/04年度世界饲料小麦供应将减少。

　　表1、世界饲料谷物消费情况1/

　　单位：百万吨

　　 1/ 数据来源为美国农业部

　　2/ 去壳后的数量，根据美国农业部数据估算

　　从全球饲料谷物消费情况看，饲料小麦和玉米是主要饲料谷物。饲料小麦供应的减少必然导致对玉米等其他饲料谷物需求的增加。

　　表2、主要饲料小麦出口国小麦出口情况1/

　　单位：百万吨

　　2/不包括波罗的海三国

　　一、美国今年玉米产量创纪录，但中国、阿根廷玉米减产出口将减少

　　美国2002年5月通过了新农业法案，将美国玉米抵贷价格（相当于保护价）由1.89美元/蒲式耳(74.4美元/吨)提高到1.98美元/蒲式耳（77.9美元/吨）。新农业法案出台促进了美国2003年玉米播种面积的提高，同时由于天气情况较好，美国2003/04年度玉米产量将创新的纪录。

　　美国创纪录的玉米产量在9、10月份给国际玉米价格带来很大压力，芝加哥玉米期价在9、10月份连续走低。10月下旬起，芝加哥玉米期价逐渐摆脱产量压力。

　　由于干旱，中国2003/04年度玉米产量将减少。目前，市场估计中国今年玉米产量为1.14亿吨，较去年减产700多万吨。同时，中国近两年连续大量出口玉米，国内库存大幅下降。因此，中国2003/04年度可供出口的玉米数量将减少。10月中旬起，中国粮油价格开始大幅上扬；10月下旬，中国玉米出口报价开始提高，由115美元/吨 FOB，调高到130美元/吨 FOB。进入11月份，中国玉米出口陷入停顿。（截至发稿时，韩国饲料协会（KFA）11月27日的招标结果已经出来，KFA没能买入44万吨玉米，原因是报价过高）因此，虽然中国2004年玉米出口政策仍不明朗，但玉米出口减少是肯定的。

　　由于干旱，阿根廷2003/04年度玉米播种推迟，播种面积将减少。

　　11月中旬，阿根廷农业部调低了阿2003/04年度玉米播种面积预计数。美国农业部在11月份报告中调低了阿根廷2003/04年度玉米产量和出口量的预计数。

　　阿根廷特别是中国玉米出口的减少，将对国际玉米价格形成支撑。

　　表3、主要国家玉米出口情况 1

　　单位：万吨