猪肉价格跌幅扩大，10月CPI再次落入同比负增长

国家统计局周四发布数据显示，10月，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.2%，时隔两个月再现负增长；工业品出厂价格（PPI）同比下降2.6%，降幅较上月扩大0.1个百分点，结束此前连续三个月收窄进程。

数据发布前，界面新闻采集的七家机构预测中值显示，10月，CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.6%。

对于CPI同比转负，统计局和分析师均表示，主要原因是食品价格特别是猪肉价格降幅扩大。此外，节后消费需求回落，服务价格涨幅收窄。

统计局数据显示，10月CPI同比中，食品价格下降4.0%，降幅比上月扩大0.8个百分点，其中，猪肉价格下降30.1%，降幅比上月扩大8.1个百分点。非食品价格上涨0.7%，涨幅与上月相同，其中，汽油价格由上月下降1.2%转为上涨1.8%，服务价格上涨1.2%，涨幅回落0.1个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅回落0.2个百分点。

财信研究院副院长伍超明对界面新闻表示，随着经济逐步回升、需求回暖以及基数效应的减弱，11月CPI同比涨幅或将小幅回升。不过，当前整体需求不足的情况未发生明显改变，CPI仍将在较低水平运行。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青表示，在低通胀背景下，政策在促消费方面的空间较大，迫切性也较强。

“接下来除了各地各部门着力拓展消费场景、优化消费环境外，财政政策阶段性发力刺激消费的必要性在上升，这包括发放一定规模的消费券和消费补贴，适度减免汽车、电子、家居等大宗消费环节税费等。”他说。

10月PPI同比降幅未能延续收窄势头，统计局表示，主要是受国际原油、有色金属价格波动及上年同期对比基数走高等因素影响。其中，生产资料价格下降3.0%，降幅与上月相同；生活资料价格下降0.9%，降幅扩大0.6个百分点。

王青指出，10月上游原材料价格走势偏弱，除国际原油价格下跌外，国内主导的钢铁、有色金属价格也在下行。

前瞻性指标方面，10月制造业采购经理人指数（PMI）中的工业品出厂价格大幅下降5.8个百分点至47.7%，为7月以来最低，主要原材料购进价格也由9月59.4%降至52.6%。

截至目前，PPI已连续13个月同比负增长，分析师认为，年底前PPI同比转正可能不大。

“PPI持续处于通缩状态，背后除了上年同期价格绝对水平较高外，主要在于年初以来消费需求修复偏缓，房地产投资持续下滑，这抵消了基建投资保持较高增速对工业品价格带来的影响。”王青说。

他预计，11月和12月PPI很可能维持负增长，下降幅度主要取决于需求端。其中，本轮逆周期调节在提振经济复苏动能方面的效果，特别是年底前房地产市场能否企稳回暖是关键因素。

伍超明表示，未来两个月PPI降幅或和10月大体相当。年内PPI已于6月见底，此后整体处于波动回升的过程中，但全年负增长的格局不变。