猪价有望迎来今年首个盈利月 业内对价格寒冬判断仍然冷静

经历漫长的7个月亏损后，生猪养殖“曙光乍现”，行业由亏转盈，已进入盈利区间。

根据近日上市猪企7月销售月报，猪企普遍还处于亏损阶段，但业内普遍认为，8月有望迎来首个盈利月。不过对于未来趋势，无论是企业还是券商分析师都保持冷静，很难作出是否继续上涨的趋势性判断。

01猪价触底后迎来快速反弹 

国家统计局数据显示，7月从同比看，食品价格由上月上涨2.3%转为下降1.7%，影响CPI下降约0.31个百分点。食品中，猪肉价格下降26.0%，降幅比上月扩大18.8个百分点。

不过，7月中旬，猪价触底后迎来快速反弹，截至7月底涨幅已超过15%。

进入8月以来，猪价维持强势。根据猪易数据，截至8月8日，标准体重生猪平均价格为17.47元/公斤，以当前猪价，行业普遍进入盈利空间。

农业农村部生猪产业监测预警专家石守定表示，下半年市场消费情况有望好于上半年。供应方面，三季度会比二季度明显下降，四季度略增，预计猪价会在成本线之上，但养户应顺势出栏，如若压栏，市场可能再度出现阶段性供应过剩的情况。

目前市场对下半年行情有所期待，但供需格局未发生根本性变化。多位业内人士表示，核心母猪产能未出现明显去化，本轮二次育肥规模不及去年，预计上涨高度有限，养殖存在盈利的情况下就可以安排出栏。

02下半年生猪产能充裕

8月，规模猪企出栏计划仍或小幅增加。据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，2023年7月，全国重点省份养殖企业生猪实际出栏量为1006.05万头，7月完成率为99.67%，同时8月计划量为1023.70万头，8月出栏计划量比7月实际出栏量环比小幅上涨1.75%。其中，由于华中、华东以及华南部分区域7月实际完成率不佳，因此部分生猪将推迟至8月出栏，出栏压力预期有所增加。但目前市场上300-350斤的猪源比较稀少，南方中大猪供需延续偏紧局面，带动中大猪价格继续偏强运行，整体对猪价仍有较大提振效果。

根据全国能繁母猪存栏量可知，下半年生猪供应整体依然充裕。产业人士认为，当前产能去化不足，且后备母猪充裕，随时可以补上。

今年以来，虽然行业连续亏损7个月，但未达到深亏，所以较多养殖厂愿意挺一挺，维持产能及市场占有率，等待猪价恢复至成本线以上，而非选择产能去化。

石守定解释称：“虽然仔猪价格下跌到成本附近，但今年仔猪一直有利润空间，另外对未来预期较好，尤其是明年下半年，所以行业不愿意淘汰母猪。同时国家对行业信贷、资金支持，许多企业还能继续挺。”

从一线处了解，散养户养殖成本一般低于规模企业，普遍在7元-7.5元/斤左右，规模猪企在7.5元-8.5元/斤左右，上半年猪价对于散户来讲，现金流尚能保持平衡。

成本较高的规模企业倾向寻找资金度过亏损期。新希望表示，今年短债中80%以上都可以做续贷，各地政府、银行都会绝对支持，有很多可以续签。另一方面，会在禽类、食品等板块引入战略投资方，帮助降低负债率。新的融资规划以及子板块引进战略投资者落实后，整体可引进资金在100亿元左右，未来支撑2年以上周期底部没有问题。

03业内对趋势判断仍然冷静

目前，猪企整体判断还是保持冷静。牧原股份表示，生猪市场价格的大幅波动（下降或上升），都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。如果未来生猪市场价格出现大幅下滑，仍然可能造成公司的业绩下滑。

但是综合来看，7月的猪价降幅呈现收窄趋势。自去年10月以来，商品猪价格在触及26.05元/公斤高点之后迅速下落，6月一度跌破14元/公斤。

但加速下跌之后，猪价降幅收窄，甚至有个别猪企销售均价还微微上涨。

金新农7月商品猪售价还从6月的14.36元/公斤上涨至14.54元/公斤。

据搜猪网数据，从7月18日开始，生猪市场已出现连续上涨。目前全国瘦肉型生猪出栏均价已涨破17元/公斤，南方大部分地区价格更是逼近20元/公斤。

Mysteel农产品数据监测显示，上周外三元生猪出栏均价在16.49元/公斤，较前一周上涨1.87元/公斤，环比上涨达12.79%。据报道，截至8月2日当周，全国猪料比价为4.61，环比上涨11.89%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为7.85元，已回到成本线附近。

不过对于猪价价格，有券商研报并不乐观。有券商分析指出，生猪价格情绪性上涨不可持续，产能去化仍是大势所趋。2023年7月下旬以来的上涨，是顶着产能扩张背景下的价格上涨，肥标正差带动下的情绪性上涨，上涨不可持续。

几家主要猪企的观点不一。温氏股份表示很难准确预判，因为近几年猪价波动较大，与非瘟前相比扰动因素更多，猪周期发生了较大的变化；而新希望则认为未来猪价仍处于低位；牧原股份则称，预计今年下半年猪价能够达到18元/公斤至20元/公斤。

但无论生猪未来处于何种周期，猪企们不得不面对自2021年以来猪价持续低迷的事实，降本增效则成了猪企们的首选。