作者：伊里诺伊斯大学农经学家，达勒尔.古德
摘要：虽然6月上旬美国玉米和大豆的现货价格分别创下本年度的最高点，但是，由于目前美国玉米和大豆的产量依然存在相当的不确定因素，加上消费依然强劲，目前判定玉米大豆已经见顶还为时过早。
美国农业部发布的世界农业供需月度报告以及产量报告为玉米和小麦的价格前景提供了基本面的支持。就小麦而言，美国农业部预测2002年产量仅为18.23亿蒲式耳，较5月份的预测降低6300万蒲式耳，较2001年的产量降低1.35亿蒲式耳。这也将是1988年以来的最低产量。2002-03年底的库存预计为5.55亿蒲式耳，这也是6年以来的最低期末库存。
除美国以外世界其他国家的小麦产量预测为5.402亿吨。这一预测较2001-02年度的产量提高2.6%，但是较5月份的预测降低了420万吨。和上月的预测相比，澳大利亚、中国、东欧以及前苏联的产量预期降低。世界小麦库存预期将会连续第三年降低。不过，小麦供应预期将足以支持消费达到正常水平。
就玉米而言，6月份中最让人意料不到的变化是，2002年美国产量预测降低。5月份的预测是基于3月播种意向报告以及趋势单产。本月，美国农业部将玉米播种玉米面积调低100万英亩，原因在于东部玉米种植带播种延迟。此外，此外平均单产预计值从每英亩137.9蒲式耳降低到135.8蒲式耳，以便反映玉米晚播带来的影响。因此，2002年产量预期为96.5亿蒲式耳，较5月份的预测降低了2.85亿蒲式耳，仅仅比2001年的产量提高1.43亿蒲式耳。由于出口扩张，国内玉米加工用量提高，因此产量的减少预期将会导致2002-03年的气末库存降低到只有13亿蒲式耳，也是六年来的最低水平。
虽然本月将2002年美国玉米产量向下调整是一个具有利多意义的意外，但是市场的反应不温不火。虽然降低产量的预测合乎情理，但是围绕播种面积和单产依然存在许多不确定因素。美国农业部的国家农业统计局（NASS）将在6月28日发布播种面积报告。这份报告将反映6月初的调查结果，因此也不是最终的播种面积。但是，报告将会为判断实际的播种面积提供一个很好的衡量尺度。单产前景反映出今年夏季剩下时间内天气的状况。国家气象局（NWS）预计在生长季节的大部分时间内降雨接近正常，气温也接近正常。因此市场将会继续对单产持观望态度。
6月份供需报告中还包括了对国外粗粮产量的几项预测。本月预测世界粗粮产量为6.29亿吨，较去年的产量提高2.2%，但是比5月份的预测降低了170万吨。2002-03年底世界粗粮库存预期为1.112亿吨，也是7年来的最低期末库存。
就2002-03美国大豆市场年度而言，美国农业部将期初库存调低2000万蒲式耳，2002年的产量预计也提高2000万蒲式耳，出口预测降低1000万蒲式耳，期末库存提高1000万蒲式耳。下月将会发布对世界其他地区的2002-03年度的第一份预测报告。
6月13日，伊利诺伊斯州中部的玉米现货价格上涨到了收获开始以来的最高价格，而大豆是在6月5日创下收获以来的最高价格。由于近期天气展望对于作物有利，这意味着价格可能走软。但是，目前就认为价格已经创下今年的最高点还为时过早。玉米和大豆的消费依然迅猛，而且产量存在相当大的不确定因素。目前对剩下的陈库存定价时采取平均的策略依然具有吸引力。目前新豆价格远远低于CCC的贷款率水平。大部分地区的玉米收获交货价格略低于贷款率水平。从收获到2003年夏季，期市为玉米提供的价格平均为2.15美元，这也相当于美国农业部对市场年度平均价格预测的中点。
