中国饲料工业信息网logo

2024年国内外大豆市场展望


来源:    作者:    时间: 2024-03-18


(一)预计2024年全球大豆供给形势进一步好转,大豆价格重心将下移

一是2023/24年度全球大豆供给形势进一步改善。美国农业部预计,2023/24年度全球大豆产量接近4亿吨,再创历史新高,南美大豆大幅增产,抵消了美国大豆减产损失,进一步改善全球大豆供应。2024年1月初,巴西大豆陆续收获上市,虽然高温干旱天气对中西部和北部产区大豆单产造成不利影响,但预计大豆播种面积同比增长2.9%至4560万公顷,且2023年12月至2024年1月巴西中北部降雨将增多,单产潜力有望改善,预计巴西大豆产量将达1.57亿吨,同比减少300万吨。阿根廷大豆播种基本结束,主产区降雨充沛,作物生长良好,预计大豆产量恢复至5000万吨,同比增加2500万吨。此外,巴拉圭、乌拉圭产情良好,预计大豆产量分别为1030万吨和290万吨,同比增加155万吨和220万吨。整体来看,厄尔尼诺天气模式下,南美大豆产量大幅增加概率极高,随着南美大豆上市,全球大豆供应将由紧转松,届时全球大豆价格重心将下移。

二是2024/25年度美国大豆播种面积预计恢复性增长。美国农场主已开始筹划2024年春播计划,由于大豆玉米比价优势明显,美国农业部预计2024年美国大豆播种面积达8700万英亩,同比增加340万英亩,玉米播种面积降至9100万英亩,同比减少390万英亩。一方面,2023年美国大豆减产导致供应偏紧,加之生物柴油需求强劲,带动美国大豆压榨产能不断增加,有望支撑大豆价格。另一方面,美国玉米产量创新高,期末库存预计高达5412万吨,创5年新高,玉米价格大幅回落,种植收益不如大豆,预计2024年轮作改种大豆面积较多。

三是全球大豆价格重心预计同比下移。在全球大豆丰产、供应预期改善的背景下,2023/24年度全球大豆期末库存同比提高12.1%至1.14亿吨,库存消费比也由19.0%上升至20.6%,供需格局进一步转向宽松。预计2024年全球大豆价格重心或将在2023年460~570美元/吨(1250~1550美分/蒲式耳)的区间基础上进一步下移,但受美国、巴西等大力发展生物柴油,带动豆油工业消费需求旺盛等支撑,价格底部仍将高于疫情前2019年的290~400美元/吨(800~1100美分/蒲式耳)。后期需关注南美天气对大豆产情的影响,南美大豆丰产预期能否落地将决定2024年上半年国际大豆市场走势。


(二)预计2024年国产大豆价格短期以稳为主

一是国产大豆产大于需局面仍将持续。国产大豆产量连续两年大幅增长,但国产大豆年度消费量相对稳定,形成了“食用为主、少量压榨,深加工为特色”的消费格局。每年直接食用量约1400万吨,蛋白加工用豆180~200万吨,油脂压榨用豆100~200万吨。食用和蛋白加工用量变化不大,预计油脂压榨年度数量有所提升,但受性价比制约,难以快速消化增产大豆。

二是储备轮换期间,国产大豆价格受到支撑。11月底中储粮政策性大豆轮入收购开启后,国产大豆价格止跌趋稳,由于收购不限蛋白含量,因此利好低蛋白大豆,对整体大豆价格起到托底作用。预计集中轮入期间,大豆价格将围绕轮入价平稳运行。但由于储备收储数量有限,集中轮入期结束后,国产大豆供过于需的格局难以改变,价格走势或稳中偏弱。

(三)2024年大豆扩种压力增加,大豆进口可能维持高位

从生产看,2024年黑龙江省大豆种植面积可能下降。一是轮作改种压力较大。调查显示,齐齐哈尔、黑河等地大豆重茬现象严重,为避免持续种植影响大豆单产,2024年当地因轮作可能减少种植大豆。二是大豆种植比较收益低。尽管2023年大豆生产者补贴明显提高,但供大于需形势下,国产大豆价格连续两年低位徘徊,且在地租等种植成本增加、大豆收购价格下跌的情况下,多数农户仅能实现盈亏平衡,部分低产田可能亏损,较玉米种植收益低100~300元/亩,农户改种玉米的积极性较高。

从进口看,我国进口大豆有望继续维持高位。海关数据显示,2023年我国进口大豆9941万吨,同比增长11.4%,其中从巴西进口6995万吨,同比增长29%;从美国进口大豆2417万吨,同比降低13%。进口来源中,巴西大豆所占份额提高至70%,而美国份额降至24%。展望2024年,我国进口大豆数量有望维持在近1亿吨高位。一是南美大豆丰产预期较强,全球大豆供应进一步宽松,进口大豆供应充裕,进口成本也有望下降。二是能繁母猪存栏依然处于正常保有量以上,未来生猪存栏将延续高位,饲料蛋白需求将处于较高水平,带动大豆进口需求。


来源:国家粮食与物资储备局