4月份豆粕供应偏紧局面预期逐步缓解

 

　　本周豆粕价格大幅回调至3800元/吨一线，随着北半球大豆播种季临近，市场关注点将转向新季大豆播种，USDA3月31日种植面积意向中，USDA预估2022/23年度大豆播种面积将达到9095.5万英亩，较上年度增加376万英亩，增幅4.3%，由于俄乌局势导致化肥价格大幅上涨，而大豆化肥成本占比相较玉米和小麦偏低，使得大豆种植面积高于市场预估，2022/23年度美豆供应偏紧格局出现松动。国内方面，2、3月份大豆月均到港不足600万吨，部分油厂因缺口而停机，压榨量降至极低水平，截至3月25日当周，大豆压榨量为119万吨，低于上周130万吨，本周豆粕库存降至低位，截至3月25日当周，国内进口大豆库存为161.98万吨，环比减少18.1%，同比减少56.4%，豆粕库存为29.47万吨,环比减少8.4%,同比减少65.1%。但是4月份大豆到港量回升，且国家粮食交易中心于4月1日拍卖50万吨进口大豆，供应增加以及消费疲弱预期下，4月份豆粕供应偏紧局面预期逐步缓解，建议暂且观望。豆粕期权方面，建议卖出豆粕宽跨式期权头寸 。 (来源：上海中期期货)