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全球油籽市场一周要闻:天气市炒作正酣,油籽价格劲升

来源:    作者:    时间: 2021-07-19

截至2021716日的一周,全球油籽价格在大豆和油菜籽的引领下上涨,因为美国中西部北部以及加拿大大草原天气炎热干燥,可能损害大豆和油菜籽的单产潜力。市场密切关注近期天气。

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)的11月大豆期约比一周前上涨62.5美分或4.70%,报收1391.75美分/蒲。美湾1号黄大豆现货均价为每蒲15.2925美元,比一周前上涨78.25美分或5.39%Euronext交易所202111月油菜籽期约报收523.25欧元/吨,比一周前上涨20欧元或3.82%。洲际交易所(ICE11月油菜籽期约比一周前上涨73.5加元或8.71%,报收917.50加元/吨;阿根廷上河大豆FOB现货报价为544美元(含33%出口税),比一周前上涨27美元或5.22%。大连商品交易所9月大豆报收5,858/吨,比一周前下跌1%

周五,美元指数报收92.71点,比一周前上涨0.7%

首先我们了解一下宏观背景。本周早些时候,美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申美联储将保持宽松政策。虽然数据显示6月份美国消费者价格和生产者价格指数飙升,但是鲍威尔在国会听证会的讲话表示,美国就业市场的表现,与美联储在减少对经济的支持之前所希望看到的进展“仍有一段距离”,而当前的高通胀将在未来几个月缓解。分析师指出,鲍威尔的讲话显示,尽管通胀数据较热,但美联储仍将保持相当宽松的政策。在中国,周四中国统计局的数据显示,第二季度中国国内生产总值同比提高7.9%,低于分析师预期的8.1%。分析师认为,下半年货币政策可能会更加宽松,以支持经济增长。上周中国出乎意料下调了金融机构存款准备金率0.5%,这令市场人士揣测中国可能进一步放宽货币政策。一些市场观察人士表示,接下来可能调低基准贷款利率。

从全球油籽市场走势来看,仍然可以用炙手可热,烈火烹油来形容。由于陈季大豆以及其他油籽供应仅为紧张,全球植物油需求持续增长,促使价格进一步上涨,以便对需求进行调配。加拿大大草原和美国中西部北部地区天气干燥,气温偏高,油菜籽作物产量前景黯淡;竞争性植物油——特别是棕榈油——也受到疫情相关封锁导致产量增长低于预期的影响。与此同时,为了遏制食品通胀压力,印度降低植物油进口关税,而中国国内食用油库存偏低,也同样提振食用油进口需求。这一切都意味着正在进入关键生长期的美国大豆成为市场瞩目中心,天气市特点表现的淋漓尽致。

美国农业部周一发布的作物进展周报显示,截至711日,美国大豆扬花率为46%,结荚率为10%。优良率为59%,和一周前持平,去年同期68%。气象预报显示,未来10天美国中西部天气炎热干燥,而大豆作物通常于7月底到8月初进入关键生长期。

美国农业部在7月份供需报告中维持美国大豆供需数据不变,产量预计为44.05亿蒲,单产预计为50.8/英亩,均和上月预测持平。大豆期末库存也维持不变,仍为多年低点1.35亿蒲。2021/22年度美国大豆期末库存预计为1.55亿蒲,也是偏低水平。美国农业部还将2021/22年度加拿大油菜籽产量下调30万吨,为2020万吨,因为加拿大大草原天气持续干旱。如果降雨没有显著改善,产量可能进一步下调。加拿大业及农业食品部(AAFC)预计2021/22年度加拿大油菜籽产量为2100万吨,高于2020年的1870万吨。但是由于期初库存大幅降低,因此新季油菜籽供应反而下降。

从美国大豆需求来看,高价格确实开始影响到需求。美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布的压榨月报显示,6月份旗下会员企业的大豆压榨量为1.524亿蒲,甚至低于市场预期的最低水平,也是两年来的最低单月压榨量,原因在于大豆供应紧张,价格高企,促使企业停工检修。从出口看,截至78日的一周,美国2020/21年度大豆净销售量为21,700吨,比上周低了66%,比四周均值低了76%。本年度迄今美国大豆出口销售总量达6193万吨,同比增加34.4%。截至78日的一周,美国没有对中国(大陆地区)销售美国陈豆或新豆。作为对比,之前一周中国买入1.81万吨美国陈豆。

由于近期中国明显放慢采购美国大豆,美国农业部本月将2020/21年度中国大豆进口预测值调低了200万吨,为9800万吨。2021/22年度中国大豆进口预测值调低100万吨,为1.2亿吨。美国农业部指出,中国大豆库存已经处于高位,由于进口量超过每月压榨量,导致库存继续增长。另外,中国猪肉供应庞大打压生猪价格走低,养殖利润下降,也造成至少短期内豆粕需求下降。由于大豆供应庞大,今年第四季度交货的大豆价格下跌,因此未来三个月——即美国新豆收获之前——全球大豆出口预计减少。

中国海关总署数据显示,今年上半年中国大豆进口量为4900万吨,同比增加近9%6月份中国的大豆进口量为1072万吨,环比增加11.6%,主要因为巴西大豆到货。

美国农业部目前预计2020/21年度巴西大豆产量为1.37亿吨,和6月预测持平。巴西农业部下属的国家商品供应公司(CONAB)将2020/21年度巴西大豆产量预测值调高到创纪录的1.35912亿吨,略高于早先预测值,比上年提高1106.7万吨或8.9%

巴西谷物出口商协会ANEC估计7月份巴西大豆出口量达到895.5万吨,高于上周估计的764万吨,也高于去年7月份的803万吨。今年6月份的出口量为1013万吨。目前大部分巴西大豆已经出口。

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