摘要：美国玉米单产预测数据下调，产量将创下历史第三高点
本月美国农业部将美国玉米单产下调2.5蒲式耳/英亩，2018/19年度美国玉米产量预计为144.2亿蒲式耳，这是历史第三高点水平，仅落后于2016年和2017年。由于进口略微减少，供应总量预计为166亿蒲式耳。美国玉米单产预计为176.4蒲式耳/英亩，比2017年的历史最高纪录低0.2蒲式耳/英亩。美国玉米用量数据下调1.65亿蒲式耳，为148.65亿蒲式耳。饲料和其它用量下调1.25亿蒲式耳，食用、种子和工业用量下调4000万蒲式耳。玉米价格预估不变。
阿根廷和乌克兰的出口供应增加。玉米贸易数据上调，而高粱和燕麦贸易数据下调。所有三大海外玉米出口国――乌克兰、巴西和阿根廷的玉米出口将会增加。美国玉米出口不变。
美国国内展望
美国饲粮供应数据上调
本月，美国饲粮供应数据比12月份的预测值低530万吨，因为玉米产量降幅在一定程度上被高粱产量增幅所抵消。加上进口数据略微下调，供应数据下调530万吨。供应预计为4.405亿吨，比上年减少850万吨。
饲粮用量预测数据下调500万吨，为3.922亿吨，比上年增加110万吨。饲料用量和其它用量预测数据下调400万吨，为1.412亿吨，而食用量、种子用量和工业用量预测数据下调100万吨，为1.861亿吨。出口数据不变，仍为6490万吨。期末库存预测数据下调30万吨，为4830万吨，比上年减少960万吨。
2017/18年度饲粮产量上调10万吨，为3.911亿吨。饲粮用量上调10万吨，为3.911亿吨，因为饲料用量和其它用量上调。
谷物消费动物指数
2018/19年度谷物消费动物指数（GCAU）预计为1.006亿单位，比上月的1.009亿单位低30万单位，比上年增加180万单位。与2018年12月份相比，生猪和家禽存栏量下滑，而奶牛和母牛存栏量略微减少。
四种饲粮和小麦
2018/19年度（9月到次年8月）四种饲粮（玉米、高粱、大麦和燕麦）和小麦的饲料用量和其它用量预计为1.483亿吨，比12月份的预测1.49亿吨低60万吨，比上年的1.406亿吨高出180万吨。
2018/19年度玉米单产数据下调
美国农业部全国农业统计局（NASS）根据调查结果，预计2018/19年度玉米单产为176.4蒲式耳/英亩，比11月份的预测低2.5蒲式耳。玉米产量预测数据较11月份的预测低2.059亿蒲式耳，将是历史第三高的水平。在主产区中，内布拉斯加州、伊利诺伊州、印地安纳州和俄亥俄州的单产预计达到创纪录的水平。
供应预计达到166亿蒲式耳，期初库存数据不变，而产量和进口数据下调。供应预计创下历史第三高水平，仅落后2016年和2017年。产量预测数据下调2.06亿蒲式耳，为144.2亿蒲式耳，主要原因是单产数据下调。收获面积数据下调2.7万英亩，为8170万英亩。
2018/19年度用量数据下调
总用量数据下调1.65亿蒲式耳，为148.65亿蒲式耳，比上年增加6600万蒲式耳。调整幅度最大的是饲料用量和其它用量数据下调1.25亿蒲式耳。2018/19年度的饲料用量和其它用量预计为53.75亿蒲式耳，这将是历史次高纪录。
FSI用量数据下调4000万蒲式耳，为70.4亿蒲式耳，因为乙醇行业的玉米用量数据下调2500万蒲式耳，为55.75亿蒲式耳，葡萄糖行业的玉米用量数据下调1000万蒲式耳，为3.85亿蒲式耳，高果糖浆的玉米用量数据下调500万蒲式耳，为4.55亿蒲式耳。出口数据不变。
期末库存预计为17.35亿蒲式耳，比12月份的预测低4600万蒲式耳。库存用量比预计为11.7%，比12月份的预测低0.2%。
2018/19年度玉米价格预估不变
2018/19年度美国玉米农场平均价格区间缩小0.10美元，为每蒲式耳3.35美元到3.85美元，中间值为每蒲式耳3.60美元，与12月份的预测相一致。
2017/18年度高粱供需数据下调
2017/18年度高粱收获面积、单产和产量预测数据略微下调。单产数据从72.1蒲式耳下调到71.7蒲式耳。这造成产量预测为3.619亿蒲式耳，比12月份的预测值低200万蒲式耳。2017/18年度高粱总用量预计为3.625亿蒲式耳，低于早先预测的3.645亿蒲式耳。高粱期末库存预测数据不变，仍为3490万蒲式耳。价格预估不变，仍为每蒲式耳3.22美元。
2018/19年度高粱用量数据下调，造成期末库存庞大
2018/19年度高粱播种面积和收获面积预测数据分别下调10万英亩和3万英亩，分别达到570万英亩和510万英亩。另外，单产数据上调0.7蒲式耳，为72.1蒲式耳/英亩。这造成产量和供应数据各上调130万蒲式耳，分别达到3.65亿蒲式耳和4亿蒲式耳。2018/19年度国内用量预计为2.35亿蒲式耳，下调2500万蒲式耳，这是因为饲料用量和其它用量数据下调2500万蒲式耳。2018/19年度高粱期末库存数据从3850万蒲式耳上调到6480万蒲式耳，上调幅度为2630万蒲式耳。
国内用量数据下调2500万蒲式耳，为2.35亿蒲式耳，因为饲料用量和其它用量数据从1.5亿蒲式耳下调2500万蒲式耳，为1.25亿蒲式耳。这造成期末库存数据上调2630万蒲式耳，为6480万蒲式耳，这将是2005/06年度以来的最高水平。
2018/19年度高粱平均价格预估缩小0.05美元，为每蒲式耳3.35美元，高端为3.60美元，下端为3.10美元。
国际展望
阿根廷玉米播种面积和单产数据上调
2018/19年度全球粗粮产量预计为13.721亿吨，比早先预测值低150万吨，而海外产量数据上调370万吨，因为阿根廷、中国和乌克兰的玉米产量数据上调。美国的产量降幅超过这些国家的增幅，造成全球产量数据下调。
阿根廷粗粮产量预计为5390万吨，比早先预测值高出360万吨，因为单产和播种面积数据上调，使得产量数据上调350万吨，为4600万吨，大麦产量数据上调50万吨，为450万吨。过去两个月出现及时降雨，加上温度适宜，支持单产提高。但是在阿根廷北部地区，部分玉米近来才种植，因此未来几个月的天气将对玉米单产产生影响。早季玉米收割工作将于3月份开始。
中国国家统计局已经发布了2018/19年度玉米产量预测数据。该数据显示，玉米播种面积同比下滑，也远远低于预期，为4210万公顷，产量预计为2.573亿吨，比早先预测值高出130万吨。自中国政府取消玉米临时收储政策后，中国玉米播种面积从2016/17年度开始下滑。此后中国的玉米库存就减少约1500万吨或近7%。
本月，2018/19年度乌克兰玉米产量预测数据进一步上调50万吨，为3550万吨，主要原因是单产数据上调。目前的玉米单产数据比前期历史纪录高出18%。今年乌克兰玉米生长条件理想，农户还加大玉米种植投资。
欧盟玉米产量提高，因为罗马尼亚的单产打破上年的历史纪录。罗马尼亚玉米单产显著改善，因为农户提前种植玉米，使得玉米作物提前进入授粉期，躲过7月份的高温天气。欧盟玉米产量数据上调30万吨，为6070万吨。
粗粮用量数据下调
2018/19年度全球粗粮用量数据下调250万吨，为14.052亿吨。美国用量数据下调500万吨，造成全球用量数据调低，尽管海外粗粮用量数据上调。海外粗粮用量数据上调幅度最大的国家是阿根廷，上调140万吨，因为玉米和大麦供应增幅将在一定程度上在国内消化。乌克兰大麦饲料用量数据上调50万吨，尽管产量数据下调，这是因为2017/18年度和2018/19年度的出口数据调整。乌克兰的大麦出口结果远远低于早先预期。澳大利亚大麦用量数据上调40万吨，因为中国突然减少大麦采购，造成澳大利亚大麦出口减少。过去四个月中国几乎没有进口什么大麦，影响到澳大利亚。俄罗斯燕麦、黑麦和粟米产量和出口数据调整，造成国内用量数据下调40万吨。
粗粮期末库存数据上调
全球粗粮用量数据降幅超过供应降幅，提振期末库存。2018/19年度全球粗粮期末库存预计达到3.37亿吨，比12月份预测值高出180万吨。海外粗粮期末库存数据略微上调，而美国库存略微下调。海外库存调整幅度最大的国家是阿根廷的玉米库存，数据上调260万吨，因为供应增加，巴西的玉米库存数据下调100万吨，因为2017/18年度（本国市场年度）的玉米出口数据上调。
玉米出口数据上调
2018/19年度（10月到次年9月）全球粗粮贸易预测数据略微下调到1.982亿吨，其中大麦和高粱贸易降幅在一定程度上被玉米增幅所抵消。玉米贸易数据上调40万吨，为1.636亿吨。主要调整集中在南半球国家。在过去两个月里（12月和1月），巴西玉米出口步伐加快，在一定程度上弥补2018年初出口不振带来的影响。虽然去年玉米减产，但是巴西玉米供应并不短缺。因此出口步伐加快并不意外，不过年度尾声出口强劲并不正常。玉米出口步伐快速，可能是因为大豆出口步伐放慢。本年度初期大豆出口异常强劲，与玉米竞争有限的物流设施。近来玉米出口步伐加快，提振2017/18年度和2018/19年度玉米出口。2018/19年度巴西玉米出口预计为2800万吨，比早先预测值高出150万吨，而对于本国市场年度（3月到次年2月），出口数据不变。2017/18年度玉米出口数据上调100万吨，为2900万吨。
2018/19年度阿根廷玉米出口预测数据下调100万吨，为2650万吨，而本国市场年度的出口数据上调100万吨，为2900万吨。玉米单产增加，本年度（3月到次年2月）玉米出口供应提高。
乌克兰玉米供应预期增加，所有额外的玉米均将出口到海外，出口量将达到2850万吨，与阿根廷和巴西的出口相一致。自2010年以来，这三个国家已经占到全球玉米贸易增幅的大部分比例，因为消费者收入增加，牲畜产品需求提高。
本月，美国玉米出口预测数据不变，仍为6200万吨，接近历史最高纪录，因为11月份的统计数据再度显示出口量远远高于质检数据，创下2007年以来的同期最高。出口检验数据与美国统计调查局的出口数据存在差距，这可能是因为对墨西哥和加拿大的卡车和铁路出口量可以依法不进入出口检验数据内，但却被统计在美国统计调查局的出口数据内。2018/19年度美国玉米进口预测数据下调10万吨，因为从加拿大进口的数量减少。
本月，全球高粱出口预测数据下调50万吨，为500万吨，因为阿根廷和澳大利亚的产量数据下调。因此，中国的高粱进口数据下调30万吨，为170万吨。
全球大麦贸易数据下调50万吨，为2700万吨。乌克兰大麦供应和出口数据下调，澳大利亚的出口步伐放慢，仅在一定程度上被阿根廷大麦出口增幅所抵消。中国大麦进口慢于预期，进口数据下调120万吨，为800万吨，基本上与上年持平。
中国大麦需求下滑，使得大麦价格从上年的高点处回落。沙特阿拉伯的大麦进口步伐高于上年同期，因此进口数据上调50万吨，为850万吨。
