花旗银行（Citi）发布报告称，2018年芝加哥期货交易所（CBOT）的现货月玉米期约平均价格预计为每蒲式耳3.65美元，该预测要比2018年玉米期货曲线更为中性。不过2019公历年的玉米走势看空，因为玉米市场的持有成本高企。
自2000年以来，CBOT玉米和小麦价格比单产调整后的生产成本高出70%左右。如果CBOT玉米价格与农户生产成本的历史关系继续成立，并假设玉米达到趋势线单产，花旗银行预计2019年玉米价格将在生产成本线（每蒲式耳3.15-3.20美元）获得相当微弱的支持。
报告称，在大宗商品超级周期之前、之间以及之后，上述价格和生产成本的历史关系一直表现稳定可靠。由于收割高峰期间玉米和小麦现货价格仅略高于这些水平，因此下跌空间可能有限。
自2013/14年度以来，美国玉米供需平衡趋于近四分之一世纪以来最宽松的情况。如果排除北半球播种期间出现重大天气问题，玉米价格也不太可能出现持续上涨。
