一、行情概述
据中国养猪网监测数据，2026年6月8日国内豆粕（饲料原料）价格为3064元/吨，此后持续跌破3000元/吨关口并维持至今。6月5日全国豆粕现货均价已跌至2834元/吨，环比下跌2.2%；6月9日多地报价进一步下探至2800元/吨以下。此番行情并非短期波动，而是国际供应宽松、国内到港洪峰与终端需求疲软三重利空共振的结果。
二、供应端：全球丰产叠加国内到港洪峰
国际层面，全球大豆供应极度宽松是本轮跌势的源头。巴西2025/26年度大豆产量达1.79亿至1.82亿吨，创历史新高；阿根廷产量回升至5010万吨。南美双雄丰产全面落地，海量低价大豆集中对华出口。美国新季大豆播种进度达87%，创历史同期最快。外盘大豆价格持续下行，彻底瓦解国内豆粕的成本支撑。
国内层面，6-7月进口大豆迎来千万吨级到港洪峰。6月到港约1073万吨，7月预估1100万吨，连续两月处历史峰值区间。油厂开机率维持60%-70%高位，周度压榨量高达240万吨。豆粕库存快速攀升，6月底已升至74万吨，预计7月底可能达90万吨左右。部分区域油厂已出现胀库停机现象。
三、需求端：养殖亏损压制采购
终端养殖需求疲软是豆粕价格难以反弹的关键制约。生猪行业持续深度亏损，头均亏损达383元，养殖企业投料、补栏意愿低迷。饲料企业普遍采取“随用随采”的低库存策略，全国饲料企业豆粕物理库存仅7.24天。此外，低价芽麦、杂粕持续替代豆粕，行业蛋白减量替代政策进一步分流豆粕需求。
四、总结与展望
综合来看，豆粕价格跌破3000元并持续低迷，本质上是全球大豆丰产压低成本、国内千万吨级到港洪峰推高库存、终端养殖亏损抑制需求三重压力的叠加共振。短期来看，高到港、高压榨、高库存的格局难以逆转。预计9月后到港量回落、库存进入去库周期，价格才有望迎来修复机会。在此之前，豆粕大概率维持低位震荡格局，“3000元”或将从支撑位变为阻力位。
来源：综合中国养猪网等网络信息整理
