2025年末，国储进口和国产大豆“三连拍”之后，2026年新年伊始停拍，豆粕和国产大豆行情呈现上挺态势，加之一些自媒体平台的渲染，当日卖出的高价基本上就是次日的低价，使得东北产区贸易商追涨成风。
然而，东北产区大豆流通并未过快增长，很多贸易商外发货源是在执行前期订单，产区现收货源受基层挺价影响，与市场销售价倒挂，许多贸易商暂时停收，而终端大型农产品批发市场批发价远低于同类东北豆到货价。
关内各地自产粮价格不但未涨，还呈下调趋势。许多从东北运到关内囤赌的豆源，当前销售价除去运费差率，价格优势凸显，但流通迟滞，充分体现出终端需求回暖乏力。
国储于1月13日再启进口大豆拍卖，且一次性投拍113.96万吨，同日，国产大豆以双向竞价形式投拍3万吨，此举既可使大豆现货在合理价格水平上得以转化，又能让企业得到合适的加工豆源。有效供给增加将抑制豆粕期现货价格上行，替代货源增加，追涨仍需理性。
追涨之“火”：
拍卖高溢价东北失理性
2025年末，国储三轮进口大豆拍卖抑制了豆粕价格涨幅，而国产大豆三轮投拍却拍出了持粮主体看涨激情，三轮投拍总量61.049万吨，共计成交48.885万吨，缓解了加工企业刚需，但高溢价多为贸易商拍得。1月13日国储采取双向竞价形式投拍2022年产陈豆，采购2025年新豆3万吨，预计对整体行情影响不明显。
实际上，东北产区大豆总产近1550万吨，仅黑龙江就达1000万吨，新豆上市期收储企业入市迟缓，“登场”后因跟不上市场价格变化而大多停收，深加工企业因低估行情而出现阶段性短缺现象，期待国储陈豆缓解窘境。
国储双向竞价“还新”仅52万吨，加上单拍需补的不足30万吨，全部收储计划完成，等于收新约82万吨，2025年末拍出陈豆约49万吨，等于轮换新豆33万吨。关内减少200万吨的可供量，终端超前超量建仓并不代表全部转化。
终端市场肉蛋禽价格低廉，居民豆制品消费较弱。据调查，1月9日至10日，广西南宁低蛋白大粒型商品豆售价仅4440～4500元/吨，当前产区同类大豆装车报价4360～4460元/吨，从产区发至南宁运费（水运、铁路加权）为300～380元/吨，许多大户待售豆源可到3月至4月无需进货。广东常平、大朗蛋白含量40%～41%的塔选商品豆批发价4680～4800元/吨，江西赣州批发价4600～4640元/吨，而当前东北同类塔粮装车价4500～4560元/吨。湖南长沙蛋白含量43%～43.5%的塔选粮批发价在5300～5400元/吨之间，产区当前报价5160～5200元/吨。许多市场蛋白含量44%～44.5%的粮源销售价5400～5500元/吨，产区现行价格已达5200～5300元/吨，产销区豆价倒挂，终端主体仅上周上调约100元/吨。约60%的市场经营主体表示货源够卖2～3个月，部分小型商户欲补货，但当地大型批发市场价格低于产区现发货源100～160元/吨，纷纷选择就近调剂，许多中型商户选择从产区调购。
1月7日，融通粮食产业发展有限公司竞价销售蛋白含量38.3%～40.7%的2025年产大豆毛粮4983.6吨，底价视蛋白含量分别为4020元/吨、4050元/吨、4120元/吨，全部成交，最高溢价240～390元/吨，成交均价达4396元/吨。当日，期货豆一更是直冲4400点，其共振效应很快发酵，产区部分商户跨区域“倒购”。
当前国储大豆收购价仍在4050～4100元/吨之间，短期国内豆市将在“政策托底支撑”和“需求疲软压制”的矛盾中震荡运行，高蛋白大豆因刚性需求支撑，抗跌性较强，普通大豆上涨空间受限。农户可择机出售优质豆源，贸易商和加工企业需紧盯备货节奏及进口到港动态，理性控制库存风险，关注国储是否大量单向拍卖。
滞销之“冰”：
关内流通弱后市有风险
关内因遭灾而导致大量豆源难以适应食品加工，终端市场主体纷纷转向东北采购且超量增仓，因持粮较多，贸易商对价格具有“话语权”。关内豆源质量差异较大，流通严重迟滞。
许多主体收购初期忽视了高水分粮的存储风险，2025年12月下旬起，安徽有不少主体毛粮销售价4700～5100元/吨，从淮河流域多家农场抢购拉回囤积，由于缺乏烘干设备，以致“发烧”产生异味，开始以4160～4240元/吨的价格出售给酱油酿造企业。
江苏产区“大乳白”“黑脐王”“翠扇”类豆源是做油炸豆制品的好料，往年同期是“抢手货”，如今6500～6600元/吨的价格流通明显迟滞，若春节前流通不见好转，后市风险或将加大。
湖北产区“早熟537”“圣豆3号”已捉襟见肘，二级“冀豆12”装车价在6100～6200元/吨之间，部分蛋白含量44%以上受降雨影响较轻的“杂花豆”装车价仍较坚挺，主流价格在5560～5760元/吨之间，降雨影响较重的豆源滞留较多，5000～5200元/吨的报价几乎无人问津。
鲁豫皖所谓的“上等货”豆源实际上也就是往年的普通货，价格由早期的5700～5800元/吨调整至5500～5600元/吨，已接近成本线，成了“烫手山芋”。所谓的“二级”豆早期装车价5200～5300元/吨，目前主流价格5000～5160元/吨，“三级豆”4300～4400元/吨的价格几乎不见外发。
春节前关内豆源若得不到快速转化，春节后则会有较大压力，豆源推后上市，迟早会出现抛售行为。春节后开市便进入3月初，市场需求日益减弱，由于东北高蛋白豆价偏高，终端便会增加进口大豆替代，最后形成东北大豆行情受抑、关内更加受挫的局面。建议关内持仓量较大的主体在春节前尽可能调整价格，尽早释放库存压力。
