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美国农业部公布1月平衡表，对2025/26年度平衡表数据进行定产。其中，美国2025/26年度大豆种植面积8120万亩，环比上调10万亩；单产预期53蒲式耳/英亩，环比稳定；大豆产量预期42.62亿蒲式耳，环比上调900万蒲式耳；压榨量预期25.70亿蒲式耳，环比上调150万蒲式耳；出口量预期15.75亿蒲式耳，环比下调600万蒲式耳；期末库存预期3.5亿蒲式耳，环比上调600万蒲式耳。
从平衡表的变动来看，产量预估因播种面积的小幅上调随之走高，压榨量受新豆上市影响同样调增，变动较大的是美豆的出口预期大幅下调，美国农业部给的原因是Higher Brazil production and exports（巴西大豆的产量和出口量更高）。受之影响，期末库存同样环比走高。需求的回落，库存的增加，对于美豆期货价格来说形成明显的利空影响。
1月报告显示，巴西25/26年度产量1.78亿吨，环比增加300万吨。由于产量的增加，带动国内压榨量环比调增100万吨。而在需求端变动最大的因素，在于出口量环比上调150万吨至1.14亿吨，美国农业部对此的解释同样是产量的增加（Increased soybean production）。综合供需两端，期末库存水平环比调增40万吨至3691万吨。总体来看，巴西的25/26年度的平衡表环比供需双增，而期末库存的环比调增，对国际大豆价格形成中性偏利空影响。
阿根廷平衡表在1月份稳定，平衡表各个因子环比没有调整，反馈目前阿根廷的新季大豆预期稳定，市场并未受到天气的影响。截至1月7日，阿根廷大豆播种进度88.3%，落后于去年同期，上周为82%。大豆作物状况评级良好占比65%(上周值68%，去年同期值57%)。综合看，新作平衡表整体稳定，对国际大豆价格形成偏中性的影响。
除了月度数据外，美国农业部同样发布了截止到25年12月的季度库存报告。数据显示，截至2025年12月1日，美国大豆库存总量为32.9亿蒲式耳，同比增加6%。其中农场库存量为15.8亿蒲式耳，同比增加2%；非农场库存量为17.1亿蒲式耳，同比增加10%。大豆消费量为13.0亿蒲式耳，同比减少20%。库存数据显示消费的下滑带动库存的增加，对美豆期货价格同样形成利空影响。
报告发布后，美豆3月合约震荡下跌，当日收盘价格1050.5点，跌幅1.13%。市场价格波动主要反映了市场对两份报告的看空态度。展望后期，市场将主要聚焦南美平衡表的变化，尤其是仍处于播种进度的阿根廷市场，未来不确定仍旧较高，这样的不确定性溢价也将限制美豆期货的下跌幅度。美豆期货价格预计1月价格将震荡稳定，点位关注1050美分/蒲式耳。
