7月麸皮市场供应量偏低，价格高位继续上涨，月末窄幅下跌；8月上旬面粉订单疲弱，粉企开工偏低，麸皮供需双方博弈或延续，中下旬面粉订单或季节性好转，麸皮供应量存增长预期，价格重心或高位回落。
7月份，麸皮市场价格震荡上涨后窄幅回落，月均价环比上涨。据卓创资讯数据监测，截至7月30日，主产区混合麸皮均价在1908元/吨，较6月底（6月30日）累计上涨49元/吨，涨幅2.64%；7月均价1919.86元/吨，月环比上涨8.56%。
面粉企业开工负荷持续下滑态势，麸皮市场供应量偏低
7月份面粉行业整体开工负荷继续低位下滑，麸皮市场供应量有限。据卓创资讯数据显示，截至7月29日，主产五省中小厂周均开工负荷降至35.03%，较6月底累计下降3.18个百分点。7月份受天气湿热叠加学校放假等因素影响，面粉终端需求低迷，价格弱势整理，粉企盈利空间不足，加上湿热天气不利于面粉存储，月内开工负荷整体维持下行趋势，麸皮产出量不足，对价格带来利多支撑。
小麦替代及湿热天气等影响麸皮下游需求
7月玉米价格重心回落，小麦替代优势有所减弱，但饲料企业多有一定小麦库存，随着小麦收获时长不断增加，饲料企业新小麦添加比例逐步上调，挤占部分麸皮需求。同时，高温高湿天气不利于麸皮存储，饲料企业主流维持中低库存滚动补库，需求面对麸皮价格涨幅带来牵制，7月下旬麸皮高位有所回落。
8月上旬市场供需博弈或持续，价格波动有限，中下旬跌幅或扩大
供应方面来看，8月上旬面粉终端需求或维持弱势，粉企开工负荷难有提升，麸皮市场供应量仍低，对价格起到一定支撑作用；8月中下旬，气温通常转为下降趋势，叠加学校开学临近，面粉订单存在季节性增长预期，面粉企业开工负荷或相应提升。据卓创资讯数据监测，主产区中小面粉企业历史五年8月开工负荷均值月环比偏高10.7个百分点。中下旬面粉企业开工负荷存上调预期，麸皮市场供应量增加，对价格带来利空影响。
需求方面来看，前置10个月（2024年10月）能繁母猪存栏量环比增加，8月份生猪理论出栏量预计增长，养殖端减重，存栏量处于低位期，叠加部分饲料企业配方中麸皮添比仍低，预计8月份麸皮下游需求量或仍不理想，对价格带来利空压力。
替代品方面来看，当前麸皮价格处于阶段性高位，替代优势不足。随着6-7月麸皮价格重心整体上移，与其强相关替代品米糠粕的价差不断缩窄，截至7月30日，米糠粕江苏泰州地区部分企业出厂报价在2030元/吨，混合麸皮当地部分大厂出厂报价在2024元/吨，米糠粕与麸皮价差缩窄至6元/吨，麸皮欠缺价格优势，同样影响下游采购积极性。
整体而言，8月份麸皮市场价格下行压力加重。其中，上旬受面粉企业开工负荷偏低、麸皮产出量有限支撑，市场供需或继续僵持，价格预计维持阴跌态势。中下旬供应压力预期加重，麸皮价格或跌至1600-1700元/吨区间。
