5月份以来，国内玉米市场现货价格呈现出重心上移走势。5月下旬及6月初，玉米价格略有回落。基层农户玉米余粮见底，贸易商粮源释放积极性一般，市场粮源供应收紧，对现货价格形成明显支撑。
不过，随着小麦逐步上市，替代压力有所增加。同时，小麦价格回落，压制玉米现货价格。另外，中美贸易关系缓和以及储备拍卖等消息影响市场情绪，玉米期货价格波动反复，部分收敛看涨信心。
近期，河南启动小麦最低收购价执行预案，在稳定小麦价格的同时，也提振了玉米市场信心，预计短期玉米现货价格将继续稳中偏强。
现货季节支撑延续
玉米期货偏强波动
当前玉米现货逐步进入青黄不接时段，供应收紧对市场的支撑比较明显。虽然深加工表现略差，但其本身就处于消费淡季。与此同时，饲料需求仍较稳定，整体刚性消费支撑仍在；深加工虽消费偏弱，尚不足以抵消供应偏紧的支撑。
机构数据显示，6月4日当周，全国主要玉米深加工企业共消耗玉米120.77万吨，周环比增加1.46万吨，同比下降13.29万吨；当周，深加工企业玉米库存总量465.4万吨，同比下降10.36%；当周全国饲料企业平均库存35.35天，同比上涨12.15%。
今年以来，玉米期价震荡偏强波动。5月上旬，玉米主力07合约刷新年内高点；中旬，受中美贸易关系缓和及麦价偏弱影响，期价回落；月底期价再度回到2300点一线，近期重新回归强势。
河南启动小麦最低收购价执行预案，打破了市场对储备粮投放的担忧。在提振小麦价格的同时，也进一步支撑玉米现货供应收紧的兑现，为玉米市场提供强支撑。另外，生猪市场政策也指向支撑预期，比如禁止二育以及猪肉收储等。玉米市场自身存在季节性支撑的情况，近期政策端利好，继续支撑玉米期货价格，短期玉米期价或继续偏强波动。
小麦价格预期企稳
提振玉米市场信心
近几年，小麦对玉米的替代增加，成为玉米价格反季节走高的重要影响因素。5月份开始，小麦陆续进入收获期，产区天气干扰，收缩产量预期，微减产提振市场情绪，给小麦价格带来一定支撑。但是随着收获的推进，集中上市压力有所增加，同时下游处于消费淡季，价格出现一定幅度的回落。
机构数据显示，上周全国小麦市场均价2443元/吨，较前一周的2459元/吨下跌16元/吨。目前小麦收获已经过半，集中上市压力仍在。但近期河南启动小麦最低收购价执行预案，对市场信心起到了极大的提振作用，短期小麦价格预期企稳。
整体来看，河南启动小麦最低收购价执行预案，在稳定小麦价格的同时，收敛了小麦对玉米价格反季节性上涨的压制，叠加玉米本身阶段性供应收紧的支撑，国内玉米现货价格短期内或继续偏强运行。（全文刊登于2025年6月12日粮油市场报三版）