玉米涨得停不下来，小麦也停不下来。
而且不仅是停不下来，还怪事连连，比如小麦拍卖不仅成交越来越高，溢价也越来越多。
这就把市场给看迷糊了。
往年这个时候，正是小麦供应上量的时候，正是轮换小麦砸场子的时候啊，怎么今年反倒是溢价成交了呢？
数据不会骗人。
截至2月14日的一周，中储粮销售小麦共计19.2万吨，成交17.5万吨，成交率高达91%。
而且从最近的成交情况来看，多地都出现了溢价成交。
俗话说，没有无缘无故的下跌，同样也没有无缘无故的上涨。涨跌一反常态，其背后必然自有逻辑。
那么，小麦不断溢价成交的逻辑是什么呢？
第一，玉米的拉涨。
俗话说玉米一涨，黄金万两。
黄金在哪不知道，但是玉米上涨，确实会带动很多其他的行情，小麦便是其中之一。
因为小麦一直与玉米为替代关系，随着玉米价格上涨，与小麦价差拉大，于是小麦就开始进入饲用领域，提振了小麦的需求。
所以说玉米的持续上涨，使小麦看到了希望。
第二，政策边卖边买。
往年的小麦拍卖确实像砸场子一样地不顾一切，不仅量大，而且十分密集，砸得小麦市场根本喘不过气来。
结果就是越拍越低，越低越拍，直接就把小麦行情给一撸到底了。
但今年政策端很给力，虽然拍卖不停，但采购的量更大，似乎有意要缓解这种集中上量的局面，这也就给了小麦底气。
第三，国际小麦上涨。
与玉米相似，国际小麦也在各种因素的助推下涨起来了。再加上今年我国进口小麦预期大幅降低，这也就使得国内小麦市场十分振奋。
于是，小麦在这些因素的提振下，出现了“抢”麦的局面，于是，就越拍越高了。
一般来说，文章说到这儿的时候，就要反转泼冷水了，但是咱们今天不泼冷水，而是说说另一件事，那就是最低小麦收购价的事。
咱们之前曾提到过，之前小麦跌得确实有点猛了，部分地区的价格甚至都已经跌破了小麦最低收购价了，所以随着时间的推移，距离新麦收获越来越近，小麦必然要回调。
怎么调？
向最低收购价靠拢，并以此为基准震荡。
于是，我们就看到了，年后小麦开始不断回调，重新回到了1.2元/斤以上。
而算算时间，现在是2月中旬，而最早一批新小麦上市也就在五六月份，留给市场调整的时间不多了。
所以小麦也在加紧动作调整。
而看小麦行情不要光盯着采购，要重点看拍卖的量级和市场的需求，也就是需求能不能承接得住，这也将决定小麦的涨幅。
而从需求来看，小麦需求仍以面粉为主，饲料为辅，况且余粮较多，且结转量也磊，轮换拍卖更是不在少数，所以小麦的支撑力不会太大。
这也就意味着，小麦的涨幅必然有限。
所以还是那句话，小麦的局面是非常清晰的，有底也有顶，所以不必过用过分看跌，也不必过于看高。