建立中国燃料油价格发现体系正逢时

月初，两大全球信息商普氏和道琼斯正式推出中国黄埔燃料油价格体系；此前，息旺网站和广埔石化产品交易平台分别出台现货价格；同时，上海燃料油期货市场的启动已经在日程上。专家认为，中国作为亚洲最大的成品油消费国，正在改变全球石油贸易和计价格局，目前在国内推动建立燃料油价格发现体系面临历史性机遇。

　　中国对石油的需求增长很快，正在成为世界石油行业的焦点。普氏亚太区编辑部总监Mr. David Ernsberger指出，２００３年，全球石油需求增长的２５％在中国市场发生。２００３年，中国进口原油９１００万吨，估计２００４年进口量将超过１亿吨。中国人均石油消费量每年不到２００公斤，远远小于日本的２０００公斤。中国是亚洲最大的燃料油市场，每年进口燃料油超过２０００万吨，约占燃料油消费总量的一半以上。

　　中国的需求正在改变世界的石油格局，但中国的油品价格并没有相应的发言权。金凯讯石化财经资讯网副总经理涂斌兴说，目前亚洲的燃料油国际交易中心在新加坡，在新加坡的燃料油市场的报价体系由美国标准普尔提供，它控制着全球９０％的石油市场报价。新加坡价格几乎操控在新加坡兴隆、ＢＰ等几个大油商手中，他们利用中国市场只能进口不能出口的半封闭市场状况，通过国际期货买卖手法，联手造市抬价。而中国作为亚洲最大的燃料油买家在新加坡没有油库，只能买不能卖，交易的价格也无法反过来影响国际价格。

　　涂斌兴认为，没有价格发言权的中国市场很被动，燃料油的价格风险影响了行业经济和国家利益。新加坡市场并不能够体现中国国内市场的供求状况，而当两地价格出现背离时，国内燃料油企业不能采用本国的供求标准价格在国内进行交易。同样承受风险的还有石化行业的中下游企业，以及大量的耗油企业。２００３年美伊战争期间，燃料油的国际价格上涨到２３００多元／吨，而我国华南地区以燃料油为原料的发电厂所能承受的燃料油成本是每吨１６００元。据不完全统计，近年来因国际燃料油波动给国内企业造成的损失大于１０亿元。

　　价格是市场中的关键因素，市场的不断开放也表明中国亟待建立完善的价格体系。２００４年１月１日，我国成品油国营贸易进口取消配额管理，改为自动许可管理。虽然今年成品油国营贸易进口仍需提前申请许可证，国家在进口量方面也会有宏观调控，但这个宏观指导量是过渡性的，并且制定这个量的原则也是以市场为导向，以需求为基础的。２００４年底，我国承诺放开油品零售市场。２００６年底，我国将放开油品批发市场。目前，外资石油公司加快抢滩国内成品油市场，世界５００强的大型石油石化公司几乎都在我国投资建厂设点。

　　上海期货交易所发展研究部总监助理李辉表示，从国际经验看，世界大国通常有两种途径来保障石油安全，减少油价波动对本国的影响，即建立战略石油储备或主动参与国际石油定价。美国、日本具有可以维持长达１１８和１６９天的储备，作为第三大石油消费国的中国却仅有２周左石的商业储备。专家们认为，这样看来主动参与国际石油定价显得尤为迫切，应尽早推动建立国内的燃料油价格发现体系；一方面是在现有的探索上逐步形成现货价格体系，另一方面，积极促成期货价格的出台，两种价格可相辅相成。

　　近年来，一些国内的民间力量开始尝试建立属于中国的石油价格体系。从现货价格来说，２０００年，中国首家独立的石油报价及分析的专业机构——广州市息旺咨询服务有限公司成立，燃料油价格是其中的重要产品。２００３年３月，珠海格力石化、中化广东等中国７家最大燃料油坐市商首次发起一个报价同盟，通过金凯讯交易平台，试图形成中国市场燃料油供应的基准价格。

　　看到其中巨大的市场空间，国外的信息商也开始进入中国燃料油价格市场。２００３年３月，道琼斯与金凯讯石化财经资讯网合作，推出了黄埔现货价格。２００３年９月，全球最大的能源信息提供公司美国普氏和息旺公司签署一项协议，决定由息旺向中国市场推出根据普氏原版英文信息制作的首个中文信息产品。２００４年３月，普氏在广州黄埔直接推出了中国现货价格，其中包括燃料油过驳价、燃料油提库价、燃料油到货价、直流燃料油到货价等四个产品。

　　从期货价格来说，专家们强调要积极推出燃料油期货作为石油期货的试点。他们认为，建立并完善国内的燃料油交易市场，保值、避险、投资、发现价格、净化市场、优化资源配置都需要燃料油期货市场。近年来国际石油市场价格波动剧烈，燃料油期货成为期货市场上极富投资价值的品种之一。目前，我国燃料油市场化程度最高，可作为中国石油期货市场的突破口。届时，我国燃料油企业不但可通过套期保值规避风险，还可利用燃料油价格的上下波动进行投机，利用燃料油的时间差价、地区差价、现货和期货差价等做套利，从而获得投资收益。

　　广州市息旺咨询服务有限公司沈平介绍说，中国市场需要一个透明、中立的价格标准，期货价格出台后，可与目前国内形成的现货价格一起，加强发现价格的功能，成为中国石油贸易商的交易指引。许多经营燃料油的企业都强烈呼吁尽快推出燃料油期货，为国内燃料油市场提供一种透明、合理的定价机制和避险工具。新形成的油价机制要充分考虑国内生产成本，反应国内市场的供求关系，提高实效性。