面粉消费回归常态
价格进入稳定阶段
步入9月份，开学及中秋国庆“双节”催生的面粉集中采购需求逐步退潮，市场消费回归日常节奏。目前，头部粉企面粉库存维持中低位，中小粉企多采取“以销定产”模式，库存压力相对可控，行业整体开机率小幅下降，面粉价格暂时稳定。
截至9月2日，主产区面粉价格保持平稳。前路粉报价：河南2780～3020元/吨，河北2760～3000元/吨，山东2820～3040元/吨，部分粉企有搭赠、促销活动；中路粉报价：河南2720～2960元/吨，河北2740～2960元/吨，山东2740～2940元/吨；后路粉报价：河南2640～2840元/吨，河北2660～2880元/吨，山东2640～2870元/吨。
随着经销商订货积极性降温，头部粉企已陆续启动促销活动，搭赠、返利、“一商一策”等相继落地。若后续开机率进一步下滑，行业或再度迎来价格竞争。
从面粉行业发展趋势来看，单纯依赖价格战的竞争模式已愈发乏力，“以质取胜”与“细分赛道”成为面粉企业抢占市场的核心方向。目前，部分业内粉企已加大高筋、低筋等专用面粉的研发投入，精准满足消费需求，优化生产工艺提升面粉口感，进一步突出品质优势。与此同时，部分粉企针对家庭、餐饮、食品加工等不同场景，细分包装规格以降低成本，凭借产品差异化和低成本构建竞争优势，将成为引领面粉行业健康发展的主流方向。
副产品价止跌回升
饲料需求提供支撑
面粉企业副产品（麸皮、通粉、次粉等）价格在经历一个多月的持续下跌后，于9月初迎来止跌反弹拐点。而饲料消费需求的升温是此次行情转变的关键驱动力。
中秋国庆“双节”临近，肉、蛋、奶消费逐步进入旺季，养殖端存栏量持续回升，蛋白饲料需求稳步增长。当前玉米价格持续下跌，与小麦的价差不断拉大，饲料企业为控制成本，减少小麦替代量，转而调整配方、增加麸皮用量，刚需补库推动采购量上升。与此同时，头部粉企通过前期持续降价促销，库存压力明显缓解，挺价底气增强，供需双重作用下，副产品价格有所回升。
截至9月2日，主产区面粉加工企业副产品价格较上月末有不同程度上涨。麸皮报价：河北1680～1720元/吨，上涨20～30元/吨；河南1740～1780元/吨，上涨40～60元/吨；山东1680～1740元/吨，上涨20～40元/吨。饲用通粉报价：河北2570～2610元/吨，上涨40～60元/吨；河南2540～2560元/吨，上涨20～40元/吨；山东2560～2600元/吨，上涨20～40元/吨。
次粉报价：河北2220～2260元/吨，上涨20～40元/吨；河南2220～2260元/吨，上涨40～60元/吨；山东2260～2280元/吨，上涨30～60元/吨。其他省份麸皮、饲用通粉、次粉、麦胚也有不同程度上涨。
华北新季玉米即将大量上市，其价格下降趋势或对面粉副产品行情形成压制，市场不宜盲目乐观，后期存在震荡风险。
政策“托底”效应显著
麦市需防“抽水效应”
9月底小麦托市收购将迎来收官。最新数据显示，截至8月末，河南托市收购小麦676.9万吨，安徽256万吨，叠加河北、山东、江苏等地收购量，预估全国托市收购总量已超1000万吨，政策“托底”效应显著。
据相关部门统计，截至7月31日，全国各类粮食经营主体累计收购小麦8427万吨，预估8月末收购总量已突破9000万吨。结合国家统计局数据，2025年我国小麦产量为13816万吨，据此推算，当前农户手中余粮仅余三成左右。
目前，各类粮食经营主体收储大量小麦，应对行情波动的韧性远强于农户，小麦流通格局或逐步转变。未来小麦行情将更多受供需关系、政策调控、进口量及极端天气等因素影响，需警惕“抽水效应”显现，面粉企业可考虑保持合理库存量以应对风险，后期行情波动的频率及幅度或有所增大。
当前，小麦主流价格稳定，局部地区微幅震荡，市场购销平稳，主产区各地价差较小，暂不具备远程流通条件。预计近期面粉企业开机率将进一步下降，“以销定采”将成为企业主流策略，短期内小麦价格大幅涨跌的可能性较低。
新季玉米逐步上市
粮市博弈等待新机
随着新季玉米逐步大量上市，其价格预计将继续下行，部分贸易商或抛售小麦、转储玉米，这将打破当前的粮食供销格局，可能导致小麦流通量阶段性减少，成为影响小麦价格走势的重要变量。金秋时节，秋雨绵绵是常态，也可能对小麦、玉米的正常购销产生短期影响，进而扰动价格走势。
当前面粉行情平稳缓解了企业经营压力，副产品价格回升也将拓宽盈利空间。建议企业抓住这一窗口期，优化营销与采购网络，强化差异化竞争优势，提升应对经营风险的韧性。全面分析行情变化规律，趋利避险，力争实现更优的经济效益。
