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全球油籽市场一周要闻:中美贸易战升级,天气改善,油籽价格下跌

  作者: 来源: 日期:2019-08-26  

截止到2019823日的一周,全球油籽市场价格大多下跌,延续近期跌势,因为中美贸易战再度升级,美国大豆产区天气改善。不过美国大豆出口销售表现强劲,中国购进少量大豆,制约油籽市场的跌势。

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)的201911月大豆期约比一周前下跌23.25美分,报收856.50美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲897美分,比一周前下跌20.25美分。Euronext交易所201911月油菜籽期约报收376欧元/吨,比一周前下跌4欧元。洲际交易所(ICE)的11月油菜籽期约比一周前下跌2.5加元,报收449.90加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为309.8美元/吨,FOB价格,比一周前下跌10.2美元。阿根廷豆粕在上河的现货报价为每吨301.7美元,比一周前上涨0.17美元。周五大连商品交易所20201月大豆期货结算价为3,467/吨,比一周前上涨53元。

周五ICE美元指数报收97.722点,比一周前下跌0.5%,因为中美贸易战升级。

本周中美贸易战再度升级,对商品及金融市场构成沉重打击。周五中国宣布对美国750亿美元商品加征5%10%的关税,分两批从91日以及1215日起实施,这也是对美国计划91日起对中国3000亿美元商品加征10%关税的反击。美国总统特朗普周五显然气得不行,马上发推要求美国企业撤出中国。不过美国商会等团体对他的“命令”置之不理。现在还不清楚总统有什么办法命令一个“自由市场经济”国家的企业撤出全世界最大的市场。周五美国股市暴跌3个百分点。收盘后特朗普在推特上表示,从101日起,将把对2500亿美元中国商品加征的关税从原来的25%提高到30%,计划从91日对中国3000亿美元商品加征10%关税将提高到15%

贸易战升级显然不会给美国农户带来任何安慰。美国农业部官员周四称,中国目前从美国采购的大豆总量仅占年初承诺采购2000万吨的一半。他说的数据是指已经运到中国的数量。美国农业部周四出台的周度出口销售报告显示,89日到15日期间中国进口商买入了9,589吨当前年度交货的大豆,以及66,000吨下一年度交货的大豆。考虑到中国商务部此前宣布暂停采购美国大豆,这些采购可能是在采购禁令前就已经在进行中的采购,所以并不代表政策松动或者表达谈判诚意。迄今为止美国大豆出口销售总量(包括已装船和未装船)为17.86亿蒲式耳,比去年同期的21.59亿蒲式耳减少17.3,美国农业部出口目标为17亿蒲式耳。到本月底,美国陈豆期末库存预计高达10.7亿蒲式耳,这么庞大的库存压力下,美国大豆价格想要上涨不容易,除非说美国新豆出问题。

不过,目前来看美国新豆作物还没有受到明显的天气威胁。美国农业部作物进展周度报告显示,上周美国大豆作物优良率下滑一个百分点,之前曾连续四周保持稳定。截止到818日,美国大豆扬花率为90%,结荚率为68%。大豆优良率为53%,一周前54%,去年同期65%。本周美国中西部地区出现有利降雨,未来一周降雨形势依然良好。气象预报显示,未来10天美国中西部大多数地区降雨接近平均水平,气温接近正常到偏低。未来1116天中西部地区降雨接近平均,气温接近正常到偏低,没有冷空气威胁。

过去一周的前四天,美国农场期货杂志旗下的的Pro Farmer公司组织人员对中西部地区进行实地考察后,周五预计2019年美国大豆产量将比上年减少23%,为34.97亿蒲式耳,低于美国农业部的预测值36.8亿蒲式耳;Pro Farmer预计大豆平均单产为46.1蒲式耳/英亩,也低于美国农业部当前预测的48.5蒲式耳/英亩。一个插曲是,由于贸易战导致美国农户出口下降、收入锐减,再加上本月早些时候美国农业部发布的作物产量数据过高,导致美国农户对美国农业部心怀不满,所以在Pro Farmer巡视时打电话威胁参与巡视的美国农业部人员,导致美国农业部不得不宣布立即撤出巡视。

南美农业专家迈克•科尔多涅博士称,近来中国采购巴西大豆的数量激增,可能造成巴西大豆期末库存非常紧张。巴西植物油行业协会(ABIOVE)6月份时曾预计2019/20年度巴西大豆期末库存达到560万吨。随后该协会将库存预测值下调到260万吨,而且可能还会进一步下调。大豆期末库存减少的原因是中国大量采购巴西大豆。据巴西出口局(Secex)的数据显示,今年迄今为止巴西已经出口超过5770万吨大豆,加上近来中国的采购,这一数量甚至更高。8月份前15天中国采购大豆300万吨,其中20船是在上周采购的。最初市场曾预计2019年巴西将出口大豆6800万吨,但是一些分析师认为这一数量可能达到7500万吨。中国大量采购巴西大豆,已经造成帕拉纳瓜港大豆价格自5月份以来上涨16%。同期大豆升水也上涨1.50美元/蒲式耳。如果中国不从美国采购任何农产品,那么只能继续采购更多的巴西大豆,来满足国内需求。

中国也在积极寻找其他大豆供应源。上月中国宣布允许俄罗斯所有地区对中国出口大豆,媒体报道俄罗斯成为中国进口大豆的替代来源。上个年度俄罗斯对中国的大豆和小麦出口销售均创下历史最高纪录。不过,俄罗斯农业市场研究所(IKAR)总裁迪米特里·里尔克上周五在哈尔滨举行的一次会议上称,俄罗斯远东地区每年对中国的大豆出口只能增加到150万至200万吨。虽然这几乎是目前对华销售量的两倍,但是和贸易战爆发前中国从美国进口的3000万吨大豆相比依然黯然失色。

由于贸易战升级的影响,巴西大豆FOB价已经高于运抵中国的CIF价,令出口商利润受损。上周中国买家积极采购,推动产地大豆升水上涨,远洋运费也坚挺上扬。819日,10月船期的巴西大豆价格比CBOT201911月大豆期价每蒲式耳高出140美分,桑托斯港口FOB价,相当于413.92美元/吨,比10月船期巴西大豆在中国的CFR价格408.50美元/吨高出5美元。通常情况下,巴西大豆在中国CFR大豆价格要高于FOB价格,因为有相应的运费成本。但是现在却是相反,因为中国上周采购了大约30船巴西大豆来满足国内需求,其中2025船大豆在两天内采购。除了运费以外,桑托斯港口的大豆FOB升水也升至201811月中旬以来的最高水平,其中10月船期的升水是比11月大豆期价每蒲高出140美分,与上周五持平。

加拿大农业暨农业食品部(AAFC)发布的月度报告显示,2019/20年度油菜籽产量预测数据不变,仍为1857.5万吨,不过陈季油菜籽出口数据略微上调。2018/19年度和2019/20年度的期末库存数据分别下调到370万吨和377.5万吨。这仍是历史最高纪录,加拿大油菜籽期末库存曾于2013/14年度创下前期历史纪录300.8万吨。

 
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