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全球油籽市场一周要闻:中美贸易冲突烽烟再起,油籽价格下跌

  作者: 来源: 日期:2018-11-26  

截止到20181123日的一周,全球油籽价格大多下跌,主要原因是上周末在巴布亚新几内亚举行的亚太经贸合作组织(APEC)峰会中美冲突浮出水面,令市场对贸易冲突近期内得到解决的前景再度持悲观看法。另外,美国今年收获的大豆产量创下历史最高纪录,出口不振导致仓储空间极为紧张,加上南美大豆播种进展良好,也继续对大豆价格构成压制。

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)的20191月大豆期约比一周前下跌11.25美分,报收881美分/蒲式耳。因感恩节,周四和周五无美湾大豆报价。周三,美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳905美分,比一周前下跌8.25美分。Euronext交易所20192月交货的油菜籽期约报收370欧元/吨,比一周前下跌3欧元。洲际交易所(ICE1月油菜籽期约比一周前下跌0.8加元,报收476.10加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为359美元/吨,比一周前下跌10美元,FOB价格。中国大商所20191月大豆期约的结算价报3,391/吨,比一周前下跌72元。阿根廷豆粕在上河的现货报价为每吨329.97美元,比一周前下跌约1美元。

本周国际原油期货连续第七周下跌,因为投资者日益担心供应过剩。周五,美国纽约期货交易所原油期货市场1月交割的轻质原油期约报收50.42美元/桶,创下2017109日以来的最低收盘价,比一周前下跌10.6%

本周美元指数上涨,创下一个月来的最大单周涨幅,因为原油价格大跌预示全球经济增长放慢,促使投资者寻求货币安全港。周五,ICE美元指数报收96.83点,比一周前上涨0.4%

首先回顾一下上周的贸易战动向。上周末在巴布亚新几内亚举行的APEC会议上,中美领导人发表了针锋相对的言论。中国领导人宣扬开放,称“一带一路”是阳光大道;而美国副总统彭斯则抨击中国地缘政治战略,敦促亚洲国家选择和美国合作。中美冲突走向表面化,令市场对于近期中美贸易冲突前景再次感到悲观。作为贸易战风向标的大豆价格也应声下跌。

受贸易战影响,过去几周里中国没有买入任何美国大豆,相反一直在取消订单。美国农业部在11月份供需报告承认,尽管美国对欧盟、伊朗以及阿根廷等国的大豆出口增长,但是远远无法抵消对中国这个头号买家的出口降幅。这也促使美国农业部将2018/19年度美国大豆出口目标调低至19亿蒲式耳,较上月下调了1.6亿蒲式耳,也低于2017/18年度的21.3亿蒲式耳。2018/19年度美国大豆期末库存预计比上年提高一倍以上,达到创纪录的9.55亿蒲式耳。

本周国际谷物理事会(IGC)发布的月度报告也凸显贸易战对美国大豆以及全球大豆市场的冲击。IGC报告指出,由于美国大豆产量庞大而出口需求很可能萎缩,2018/19年度美国大豆库存预计比上年提高一倍以上,全球大豆期末库存也将提高近30%,达到创纪录的5100万吨。

美国大豆收割工作已经临近尾声。美国农业部作物进展周报显示,截至周日,美国大豆收割工作完成91%,略低于市场预期,也低于上年同期的96%。美国农业部在11月份供需报告中预计2018/19年度美国大豆产量为46亿蒲式耳,较上月调低9000万蒲式耳,不过仍比去年创下的前历史最高纪录高出1.89亿蒲式耳。

在南美,目前巴西大豆播种工作已经临近尾声,其中头号产区马托格罗索州的大豆播种工作基本完成。据巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)发布的11月份农作物报告显示,2018/19年度巴西大豆产量预计达到1.167亿吨到1.192亿吨,中间值为1.179亿吨,略低于10月份的预测,比上年的1.192亿吨减少2%2018/19年度大豆播种面积预计为3535万公顷到3615万公顷,中间值为3570万公顷,约合8810万英亩,比上年增加0.62.8%。大豆单产预计为3302公斤/公顷,约合48.8蒲式耳/英亩,比上年的3394公斤减少2.7%50.2蒲式耳/英亩)。今年巴西农户提前种植大豆,巴西研究人员担心这可能造成大豆锈病控制成本上涨。大豆锈病在温暖潮湿的环境下更易传播,而今年巴西南部地区一直是这样的天气。9月和10月期间巴西南部地区的降雨量超过正常水平。无大豆期于910日结束时,帕拉纳州农户马上开始种植大豆。今年的问题是大豆播种并不整齐,早播大豆可能寄住着锈病真菌,然后感染仍在种植的大豆作物。大豆锈病的进一步传播将取决于天气形势。如果天气依然多雨,将有利于大豆生长,但也有利于大豆锈病传播。巴西国有农业研究公司(Embrapa)上周称,巴西商业豆田发现17例大豆锈病。帕拉纳州最多,有13例,其次是圣保罗州3例,圣卡塔琳娜州1例。让研究人员担心的是,今年帕拉纳州发现大豆锈病的时间最早。去年这时巴西商业豆田发现3例大豆锈病。

2019年美国大豆播种前景而言,由于中国需求匮乏,豆价低迷不振,美国农业部预计2019年美国大豆播种面积为8250万英亩,同比减少660万英亩。这与许多私人分析师的预测非常接近。许多分析师预计大豆播种面积将会减少500700万英亩。不过,虽然很多私人分析师认为在中美贸易战结束前,大豆播种规模只是可能出现暂时调整,但是美国农业部却认为,在未来十年里,美国大豆播种面积都不会完全恢复。

 
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