大豆、豆粕第41周市场报告：国内豆粕行情稳中偏弱调整

一、大豆市场

2018年第41周（10.12-10.19），截至10月19日，黑龙江油用大豆收购价格3300元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3300元/吨。

11月船期南美大豆到我国CNF报价464美元/吨，较上周涨10美元/吨。11月船期美国大豆到我国CNF报价375美元/吨，较上周涨12美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1554，较上周涨61。

二、豆粕市场

2018年第41周（10.12-10.19），截至10月19日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3590-3650元/吨，其中大连地区价格为3650元/吨，较上周降40元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3590-3650元/吨，较上周降10-30元/吨，山东地区较上周降29元/吨；江苏和广东地区价格3620-3660元/吨，较上周降30元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3660-3760元/吨。

三、本周综述

2018年美国大豆单产、产量和库存均创历史新高，美豆价格仍将面临巨大的收获压力；新年度南美大豆播种面积和产量预期继续增长；中美贸易摩擦持续，短期内和解可能性较小，美豆出口前景堪忧，预计美豆价格上涨势头难以持续，后期仍有回调可能，关注11月份美国中期选举以及G20峰会对国际贸易形势的影响。当前中美贸易关系的走势仍是影响豆粕价格走势的关键，短期豆粕价格下跌空间有限，后期仍是。震荡上行趋势。预计10月国内豆油库存将继续上升，短期内豆油价格仍将承压，但随着大豆到港量和压榨量的下降以及油脂消费旺季的来临，11月中下旬后豆油价格有望走强。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1 美国农业部作物报告显示，截至10月14日，美国大豆已收获38%，显著低于上年同期和五年同期均值的47%和53%。气象模型显示，本周美国大豆产区降雨明显减少，尤其是五大湖周边产区基本没有降雨，对大豆收割有利，预计后期大豆收获进度将加快。

1.2 美国农业部最新发布的出口检验周报显示，截至10月11日当周，美国大豆出口检验量为115.78万吨，远高于上周修正后的59.43万吨，但低于去年同期的178.59万吨。2018/19年度（始于9月1日）美国大豆累计出口检验472万吨，上年同期为725万吨，同比减少34.9%。

2. 国内市场

2.1监测显示，辽宁大连地区43%普通蛋白豆粕价格为3620元/吨，天津地区为3580元/吨，山东日照地区为3570元/吨，江苏张家港地区为3620元/吨，广东东莞地区为3600元/吨，均较前一日基本持平。

2.2监测显示，截至10月17日，国内沿海地区食用棕榈油库存总量约44万吨（加上工棕约49万吨），较上周同期减少1万吨，其中天津港11万吨，张家港12万吨，广州12万吨。

2.3监测显示，截至10月16日，美湾大豆11月船期CNF报价375美元/吨，升贴水报价对CBOT 11月合约升水135美分/蒲式耳，合到港完税价3740元/吨（28%进口关税）；巴西大豆11月船期CNF报价467美元/吨，升贴水报价对CBOT 11月合约升水383美分/蒲式耳，合到港完税价4750元/吨（3%进口关税），均较上周同期上涨70元/吨。