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美中贸易战或对美国大豆市场造成永久伤害

  作者: 来源: 日期:2018-06-27  

专栏作家凯伦·布朗撰文称,随着美中两国贸易战升级,许多美国农业市场人士乐观认为,中国不从美国进口大豆就无法满足国内大豆需求的想法。但是布朗指出,这恐怕只是短期的情况。

作为全球头号大豆进口国,中国未来几个月需要美国大豆,甚至明年也可能需要美国大豆。但是从长远来看,中国最终减少对美国大豆的依赖并不是不可能发生的事情。而一旦如此,可能会对美国大豆市场造成不可逆转的伤害。

美国总统特朗普近日宣布计划从76日起对中国500亿美元的商品加征关税。中国旋即做出回击,宣布了包括美国大豆在内的报复性关税名单,也定于76日实施。

上周初特朗普又宣称将对中国另外2000亿美元的商品加征关税,这造成大豆期货大幅下挫。之后中国宣布将予以回击。有迹象显示,只要美国对中国商品加征关税,中国愿意接受进口大豆价格上涨的代价。

就中美两国而言,大豆贸易战对双方都没有好处。中国每年进口近1亿吨大豆,主要从巴西和美国进口。巴西和美国占到全球大豆供应总量的70%。如果中国想实现进口计划,中国就无法避免进口美国大豆。那么,中国为何要多掏钱来采购急需的商品?反过来说,大豆是美国的第二大出口商品,美国为何要威胁中国这个头号买家?但是逻辑显然并非如此,因为在针锋相对的关税政策决定中,两国最终需要做出选择。不幸的是,在这场战争中,如果双方没有马上解决问题,美国农户将成为最大输家,因为中国可能有更多的选择来应对。

短期内没有人会在贸易战中获胜,但是从长远来看,中国在大豆上的腾挪空间要远大于美国农户。如果低估中国寻购及开发新资源的能力,可能对美国农户构成更大风险。

中国自身的大豆产量只能满足国内七周的饲料需求,这也是中国极其依赖大豆进口的原因。一个显而易见的可能性是,未来几年中国将会大幅提高本国大豆产量,但是气候变化及来自其他农作物的竞争,将会制约中国大豆产量增幅。

因此,寻找海外市场可能成为首选。2017/18年度头号大豆出口国巴西的大豆播种面积创下历史最高纪录,2018/19年度的播种面积可能进一步提高。在销售周期结束时,巴西几乎没有什么大豆剩余,因此在巴西大豆产量没有增加的情况下,中国无法从巴西采购更多的大豆。但是过去十年中巴西已经积极应对挑战,向国际市场供应更多的大豆。在过去20年中,巴西的大豆产量提高了266%,相比之下,美国的产量增加了63%。同期中国的大豆进口量增加了33倍。巴西还有能力提高农业耕地,但是可能无法靠自己的能力实现。如果中国想减少对美国大豆供应的依赖,可能会考虑在巴西、非洲或其他地区收购适于种植大豆和其他农作物的耕地。近几年来分析师一直在关注这个可能性,目前这一可能性尤其大。这可能是中国的最好选择。与此同时,巴西农业部在上周二称,中美贸易战可能只会伤害巴西,造成动物蛋白生产商的成本增加。

中国投资耕地的方案付诸实施可能至少需要几年时间,但是对于美国大豆行业来说将是最糟糕的情况,因为一旦离开中国的采购,美国国内市场形势将彻底改观。

2016/17年度,美国大豆产量为1.169亿吨,其中44%的大豆在国内消费,31%的大豆出口到中国。另外20%的大豆出口到其他国家。在其他条件相差无几的情况下,如果中国最终不再采购美国供应,那么美国必须在海外市场寻找超过3000万吨的大豆生意。但是全球大豆需求并未有这样的增幅,因此美国农户可能不得不大幅减少播种面积,因为大豆价格大幅下跌,需求匮乏。玉米可能取代一些豆田,随着时间的推移,玉米供应严重过剩,也可能对玉米市场价格构成压力,因此中美贸易战也将会影响大豆以外的农作物市场。

目前中国大豆压榨商感受到高价采购美国大豆的压力。美国农户则感受到大豆期货价格跌至近十年来的最低水平的压力,年初他们还曾对价格前景持乐观的看法。

就贸易而言,特朗普的作法看起来是给中国一个教训。但是长远来看,中国可能学会如何适应没有美国大豆的情况,具体则取决于中美冲突持续的时间。

 
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