大豆、豆粕第9周市场报告：天气炒作 美豆价格高位震荡

一、大豆市场：

2018年第9周（3.2-3.9），截至3月9日，黑龙江油用大豆收购价格3240-3300元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3240-3300元/吨。

4月船期南美大豆到我国CNF报价457美元/吨，较上周涨9美元/吨。4月船期美国大豆到我国CNF报价460美元/吨，较上周涨13美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1191，较上周降1。

二、豆粕市场：

2018年第9周（3.2-3.9），截至3月9日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3180-3350元/吨，其中大连地区价格为3350元/吨，较上周涨120元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3200-3240元/吨，较上周涨100-110元/吨，山东地区较上周涨159元/吨；江苏和广东地区价格3180-3220元/吨，较上周涨140元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3360-3460元/吨。

三、本周综述

3月阿根廷大部分大豆进入关键生长期，未来的天气仍不容乐观，天气炒作将继续发酵，短期美豆价格仍将保持坚挺。但阿根廷干旱带来的大豆减产并不能够改变全球大豆供应充足的格局，美国、巴西大豆产量仍然庞大，加之全球大豆库存也是位于历史高位，美豆继续大幅上涨的可能性不大，预计短期内美豆价格将在1050～1100美分/蒲式耳区间震荡。短期内国内豆粕价格震荡偏强，但价格大幅走高后，下游需要时间消化，存在回调整理需求，因此建议谨慎追涨。4月后巴西大豆集中收获上市，国内大豆到港量也将大幅增加，豆粕市场或将重新面临压力。

四、后市分析

1. 国际市场

1.1 分析机构Informa将巴西2017/18年度大豆产量预估值上调至1.14亿吨；AgRural预计2017/18年度巴西大豆产量为1.179亿吨；巴西植物油行业协会（ABIOVE）预计2017/18年度巴西大豆产量达到破纪录的1.147亿吨。巴西大豆产量较2016/17年度增加300～400万吨。

1.2 气象模型显示，未来一周阿根廷大豆产区降雨条件仍然较差，其中科尔瓦多和布宜诺斯艾利斯地区有零星降雨，圣达菲地区几乎没有降雨，预计后期阿根廷大豆产量仍有继续下调可能，最终产量或为4000～4300万吨，较2016/17年度的5750万吨减少1450万吨以上，大约占全球大豆产量的4%左右。

2. 国内市场

2.1 3月6日国家粮油信息中心发布最新的《油脂油料市场供需状况月报》，预计2017/18年度我国大豆新增供给量为11055万吨，其中国产大豆因单产好于预期，总产量上调15万吨至1455万吨，进口量维持在9600万吨，与上月预估持平。

2.2 截至3月6日，国内主要油厂豆粕库存为68万吨，较上周同期的72万吨减少4万吨，较去年同期的92万吨减少24万吨，较过去三年均值的72万吨减少4万吨。

2.3为深入推进玉米和大豆购销市场化改革，促进大豆产业发展，2月28日，吉林省粮食局发布关于开展饲料加工企业和大豆加工企业补贴申报及资质审核工作的通知。