五月份的最后一周，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货继续暴跌，延续了五月份的持续暴跌行情，期价已经回到了2月份的水平。本周市场传言四出，芝加哥大豆市场虽然一度反弹，但是最终还是在需求利空的压力下破位下行，近期合约收盘价格已经逼进800美分关口，远期合约则跌破700美分。中国国内大豆压榨亏损巨大，油厂濒临危境，可能大量取消或者重新谈判数百万南美大豆的合同，而巴西大豆对华出口也遭遇寒冬，都给本周的大幅下跌奠定基调。从美国大豆需求看，出口和压榨均明显放慢。唯一成为行情中亮点的就是，美国中西部的大雨天气令市场担心新豆播种以及生长，从而提振美国新豆价格走势强于陈豆合约。下周一美国过阵亡将士纪念日。根据历史规律，周二恢复交易后期价下跌的次数是上涨次数的两倍。
本周的重大事件就是，继本月中国十六家大型油厂北京会议决定推迟二季度大豆到货以及削减下半年大豆进口之后，市场充斥着中国油厂取消南美大豆采购合同的传言。外电报道至少会波及近三十船的南美大豆。而本周晚些时候，中国油厂竞相调低豆粕报价，主要油厂已经把豆粕报价调低到了2600元/吨！这也更加令市场担忧中国在2004年剩下时间内的大豆进口需求有望大幅降低，从而给国际大豆市场价格带来压力。
从美国大豆的需求来看，目前6月份船期的巴西大豆要比美湾大豆报价每蒲式耳低了2.50美元，美国陈豆出口十分迟缓。但是从压榨看，截至4月份美国大豆压榨量为10.85亿蒲式耳，与前几个月压榨步伐相比，4月份压榨步伐虽然已经大幅放慢，但是今后4个月平均每月压榨量需要降低倒9750万蒲式耳左右，意味着今后一段时间美国大豆压榨放慢的速度还会进一步加剧，这显然没有给大豆价格带来支撑。
天气方面，预期到本周末，美国新豆播种将会完成75％到80％，由于美国中西部的大豆种植带连降暴雨，大豆播种延迟，这对远期新豆合约起到支撑。展望后市，大豆市场近期合约依然受到中国形势发展的左右，而远期合约则主要受到天气因素的影响。下面回顾一下本周期市走势。
5月24日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘大多走高，新豆合约涨幅超过了陈豆合约，支持来自报告称美国玉米和大豆种植带北部地区降雨过度。
5月25日， CBOT大豆期货收盘大幅上涨，周二市场上传言墨西哥因为担忧亚洲大豆锈病，决定买入美国豆粕，而非巴西大豆，还有传言中国从太平洋西北口岸买入美国大豆。不过这些传言均令人怀疑。美国玉米和大豆种植带北部地区出现大雨，将导致大豆播种延误，给新豆合约带来支持。
5月26日， CBOT大豆期货收盘下跌，当日交易缓慢，近期合约受到豆粕市场暴跌的压力。
5月27日， CBOT大豆期货收盘大幅下跌，基金抛盘大量涌现，拖累7月大豆和7月豆粕合约收在跌停位置。
5月28日，CBOT大豆期货收盘大多走高，远期合约在空头回补盘和利多的天气因素推动下上涨，而近期合约继续受到担忧中国需求的压力。
5月28日7月大豆合约收报每蒲式耳814美分，比5月21日收盘价872.5美分低了58.5美分。11月合约收报每蒲式耳684.5美分，比5月21日收盘价684美分收高0.5美分。
美国CBOT豆粕周报(5月24日-5月28日)
截止到5月28日的一周里，美国芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘下跌，5月27日基金大举抛空1万余手，令市场暴跌到自2月中旬以来的最低点。本周主要支持来自传言墨西哥可能取消采购巴西大豆，转而采购美国豆粕，但是传言没有得到证实。
基金持仓情况，截止到5月25日的一周里，商品基金持有CBOT豆粕期货和期权净多单17,383手，比上周增加713手，多空单比例为5：1，上周为4.2：1。下面回顾一下本周期市走势。
5月24日，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘下跌，跟随了大豆市场走势，与7月/11月大豆套利价差缩小相同，7月/12月豆粕套利价差缩小到54.6美元，上周五为63.70美元。5月24日套利价差也是自2月中旬以来的最低点。
5月25日， CBOT豆粕期货收盘上涨，支持来自市场认为由于墨西哥可能取消采购巴西大豆，对豆粕需求将会转移到美国。这种想法推动豆粕市场走强。7月豆粕当日上涨2.6％，7月大豆涨幅为1.7％。而7月豆油涨幅为1.59％。
5月26日，CBOT豆粕期货领跌大豆和制成品市场，7月豆粕合约跌幅为3.4％，7月大豆跌幅为1.1％，7月豆油涨幅为0.42％。CBOT场内交易商说美国西部地区豆粕基差走软，引发期货市场大幅下跌。不过其他人认为基金大举抛空可能是大盘走低的原因。
5月27日，CBOT豆粕期货收盘暴跌，基金主宰豆粕市场，当日净抛空1万余手豆粕合约，使得豆粕合约跌到跌停位置。收盘时，7月豆粕合约下跌7.2％。
5月28日，CBOT豆粕市场收盘走出近弱远强格局，买豆油卖豆粕套利给近期豆粕合约带来压力。
5月28日7月豆粕合约收报每短吨254.80美元，比5月21日收盘价282美元低了27.2美元。
美国CBOT豆油周报(5月24日-5月28日)
截止到5月28日的一周里，美国芝加哥期货交易所（CBOT）收盘下跌，本周豆油市场受到马来西亚棕榈油市场影响较大，棕榈油市场受到需求不振而库存增长的压力，市场上人气非常看空。反过来也给美国豆油市场带来压力。不过美国统计调查局在4月份压榨月报中称美国4月份豆油库存月比下降11.6％，年比下降22.5％，这是一个支持因素。
从基金持仓情况来看，商品基金持有豆油期货和期权净多单6003手，比上周减少2875手，多空单之比为1.57：1，上周为1.9：1。下面回顾一下本周期市走势。
5月24日，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货收盘下跌，基金抛空拖累大盘下行，马来西亚棕榈油期市大幅下跌，也是基本面上的利空因素。7月豆油合约跌幅为2.62％。
5月25日，CBOT豆油期货收盘上涨，但是涨幅不及大豆和豆粕市场。马来西亚棕榈油期市走软，给豆油市场带来压力。
5月26日，CBOT豆油期货收盘上涨，在大豆和制成品市场中走势最为强劲。不过马来西亚棕榈油市场走低，限制了豆油上涨空间。
5月27日，CBOT豆油期货收盘下跌，7月豆油下跌4.44％，跟随了大豆和豆粕市场走势。马来西亚棕榈油期市走软也给豆油市场带来压力。不过豆油市场未能进一步走低的支持性因素是，美国统计调查局在4月份压榨月报中称，美国4月份豆油库存预计为16.41亿磅，低于市场预期。
5月28日，CBOT豆油期货收盘走高，马来西亚衍生品交易所毛棕榈油期货尾盘走高，带动豆油市场大幅上涨。7月豆油合约当日涨幅为1.70％。
5月28日7月豆油合约收报每磅28.05美分，比5月21日的收盘价29.05美分低了1美分。
